跨国企业汇率风险控制的新途径：盈余管理(张瑞君等)

    作者：张瑞君 徐展
    作者单位：中国人民大学商学院
    载《现代财经》2017年第1期
    摘要：文章以我国764家有外汇交易的上市公司为研究对象，探寻新的汇率风险管理方法，以帮助企业进一步加强汇率风险管理。并以2008-2012年期间的数据为样本，研究盈余管理对企业的汇率风险的影响。发现盈余管理可以将由汇率波动引起的公司业绩波动变的平滑，消除了业绩的波动给公司带来的风险。同时盈余管理与传统的汇率风险管理方法之间是互补关系，若公司在使用了金融对冲和经营对冲之后仍然有汇率风险敞口，则可继续使用盈余管理来平滑汇率波动引起的业绩波动，使得公司业绩平稳，风险敞口降低。本文将现有的汇率风险管理方式由金融对冲和经营对冲两种扩展为含有盈余管理的三种。
    关键词：汇率风险；风险管理；盈余管理