利率走廊降低利率波动的机理与实证检验：基于发达国家央行数据的实证研究(黄小英等)

    作者：黄小英 刘婷
    作者单位：中央财经大学经济学院
    载《现代财经》2017年第2期
    摘要：货币政策框架由数量型转向价格型货币政策转变成为当下主潮流，而利率走廊更是成为世界各国货币政策的“新宠儿”，被认为具有降低短期市场化利率波动功能，能提高政策利率的基准性和认可度，促进市场利率的有效传导，有利于减少央行公开市场操作和降低操作成本。本文从利率走廊降低利率波动性的机理分析出发，结合已开展利率走廊的国家实际数据建立GARCH(1，1)模型进行实证分析，验证了利率走廊可降低短期利率波动的论断，为我国深化利率走廊实操提供理论依据和实证参考。
    关键词：利率走廊；货币政策；公开市场操作