保险投资应实行比例上限管理(06-03-06)

    保险资金投资是全国政协委员、中国平安保险(集团)公司董事长马明哲最为关注的一个话题。在“两会”提案中，马明哲建议实行保险业投资比例上限管理，对不同公司赋予不同投资比例范围。
    在提案中，马明哲建议，由国务院批准保险业在银行协议存款、债券、股票、基础设施和海外投资等各投资渠道的投资比例上限，由保监会根据各家保险公司的具体情况，授予相应的投资比例范围，各保险公司则在根据保监会授予的范围内，结合自身的资产负债匹配状况，决定实际的投资方向和投资组合。
    目前保监会对于保险资金运用的监管，除了渠道审批制外，还实行投资比例限额管理，即对每一投资品种规定了相应的投资比例限额。在去年下发的《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》中，保监会首次规定保险机构投资政府债券、央行票据政策性银行金融债券和次级债等债种，可自主确定投资总比例和单项比例。
    基于基金投资亏损难改而股票投资收益颇丰，日前业内风传有保险公司正在积极推动保监会放开直接入市比例。有业内人士认为，如果将基金和股票投资比例合并计算，将有利于保险公司的投资组合更加灵活，有利于保险投资提高收益率。
    去年以来，保险资金相继“入市”、“出海”，投资渠道进一步拓宽。不过，业内人士普遍认为，目前的保险渠道并未得到有效实现，相当一批中小保险公司仍以债券、基金为主打投资品种。
    马明哲认为，这些渠道不仅投资回报偏低，久期匹配不平衡，使保险行业的资金融通功能无法充分发挥。
    今年年初，保险资金获批间接投资基础设施和渤海产业投资保险基金，保险资金的投资领域开始由金融领域拓展至实业领域。虽然相关文件尚未出台，对于坐拥千亿资产的保险业巨头，早已跃跃欲试。
    对于资金规模大、投资周期长的保险资金而言，国家大型基础设施项目正是理想的投资领域。据了解，在英美等国，道路、桥梁、电网等基础设施投资中超过40%的资金来自保险公司。而基础设施投资的高收益率，对于平均投资收益率仅有3%~4%的保险公司而言，更是有着相当的吸引力。
    马明哲建议，如果在投资比例上限范围内，由保监会根据不同公司的具体情况，给予不同的投资渠道，可以拓宽保险资金运用渠道，又利于公司自主进行投资组合。