现代化支付系统流动性管理问题探讨

    近年来，随着现代化支付系统上线运行，支付系统业务种类日益丰富，资金清算量节节攀升，对支付系统流动性监测与管理的难度也在逐渐加大，流动性管理日益成为影响支付系统清算效率的重要因素。流动性过低，清算账户余额不足支付，将会影响支付业务的及时处理和社会资金的周转；流动性过高，清算账户保留大量余额，将会增加商业银行的资金运用成本，降低盈利水平，而且还会影响整个社会的货币使用效率。因此，深入探查支付系统流动性管理中的薄弱环节，不断提升流动性管理水平具有重要意义。
    支付系统流动性管理中的薄弱环节
    为了防范流动性风险，我国现代化支付系统设置了诸多颇为先进的功能，一是自动质押融资机制和日间透支功能，以增强日间流动性；二是针对清算账户存款日终余额不足的情况，系统设置了清算窗口时间，自动延时关闭清算窗口，商业银行可以通过向上级行申请调拨、同业拆借等方式筹措资金，在清算窗口关闭之前仍未筹足资金的，将支付指令作退回处理；三是对于不能返回的同城票据资金清算轧差额，央行提供高额罚息贷款，以弥补其账户头寸。多年来，这些功能和措施对于降低支付系统流动性风险发挥了重要作用，确保了系统安全、高效运行。但现代化支付系统建设毕竟处于起步阶段，流动性管理中仍然存在一些值得关注的问题。
    (一)银行清算账户独立性较强，资金头寸监测困难。目前，商业银行及其分支机构根据业务需要，分别在人民银行当地分支行开立账户。由于中央银行会计集中核算系统(ABS)只集中到地市一级，尚未实现全国性数据集中，各银行账户数据分散摆放在全国各地市的ABS系统中，这些账户有的属于支付系统清算账户，有的属于非清算账户。支付系统国家处理中心(NPC)以各银行清算账户为对象，对资金进行集中清算。由此，作为支付系统直接参与者的商业银行，可以通过系统实时查询本行清算账户的余额，但是无法实时一揽子查询其在央行所有账户的余额。人民银行作为货币政策的制定和实施部门，也无法实时获取所有银行机构的流动性情况。
    (二)银行清算账户分散摆放，资金利用效率低。目前由于商业银行以省为单位分散接入支付系统，同一银行的不同省级分支机构分别在支付系统开立清算账户，而各清算账户之间相互独立，不能根据清算需要自动调配资金，造成资金分散摆放，不利于流动性整合和集约化，加大了流动性管理成本，减少了总体收益。
    (三)清算账户筹措资金渠道梗阻，给银行临时快速融资带来不便。当商业银行出现清算账户头寸不足时，按照《大额支付系统业务处理办法》规定的途径筹措资金，在实际操作中会受到诸多限制。一是通过再贷款、再贴现方式筹措资金的门槛较高，耗时较长，央行信贷部门要执行严格的审批程序，手续复杂，在清算窗口关闭之前很难办理到位。二是各银行的上级行对下级行在头寸匡算、资金调度等方面都有具体要求。迫于这种压力，下级行往往采取同业拆借方式而不是选择从上级行调拨资金，增加了流动性管理成本。三是自下而上调拨资金的渠道，往往不能满足银行机构的需要，因为下级行备付金额度不会很大，又要保证同城清算的正常进行，可调度的头寸实际上很小。
    (四)自动质押融资机制不尽完善，弥补头寸功能难以充分发挥。目前支付系统设置了自动质押融资机制，当商业银行在支付系统清算账户日间头寸不足时，可通过自动质押融资系统向央行质押债券融入资金弥补头寸，待资金归还后质押债券自动解押。但在实际运行中，自动质押融资机制并未充分发挥作用，究其原因主要有两方面。一方面银行分支机构暂未获得自动质押融资业务授权。按照《中国人民银行自动质押融资业务管理暂行办法》规定，具有办理自动质押融资业务资格的机构只能是存款类金融机构法人，其分支机构办理自动质押融资须由法人授权，并经人民银行审核批准。目前，大多数银行分支机构均不能办理质押融资，加大了商业银行流动性管理的负担。另一方面，机会成本的存在驱使商业银行不愿启动自动质押融资功能。现行制度对商业银行提供的日间质押融资计收利息，而对支付系统日间排队缺少惩罚性措施。所以，为避免支付利息，当清算账户余额不足以支付时，商业银行宁可在支付系统排队等候，也不愿启动质押融资业务。
    强化支付系统流动性管理的政策建议
    (一)调整银行清算账户清算方式，提高资金清算效率。为进一步增强商业银行的流动性，提高资金清算效率，人民银行在未来支付系统建设中，应在各商业银行总行一点接入支付系统的前提下，各银行采用内部集团会计总核算的模式，由各商业银行总行一点清算，避免因核算主体分散带来的资金清算风险，促进各银行统筹管理、科学调配资金。或在商业银行“一点接入、多点清算”的清算方式下，引入“资金池”流动性管理机制，即将同一法人下不同清算账户相互绑定，对同一法人下不同分支机构的资金头寸进行整合，资金在绑定的账户之间自动调度，从而进一步提高商业银行资金的使用效率。
    (二)加强清算账户资金监测，及时弥补头寸不足。各银行应设置专人专岗，实时监测清算头寸变动情况，合理运用支付系统提供的功能，建立清算头寸预警制度，设定清算预警线，加大银行流动性监测力度。有针对性地加强关键时点的监测，提高资金监测效率。一是应加大大额支付业务截止前一个小时的头寸监测频率，因为此时间段内一旦头寸不足，系统可提供给银行筹措资金的时间非常短暂，极易造成清算窗口开启。二是加大小额轧差净额清算时间的流动性监测，因为小额轧差净额的清算要求是刚性的，必须当日弥补头寸不足，若不能及时筹措资金，清算窗口在预定时间内则无法关闭。
    (三)建立健全资金管理制度，有效控制流动性风险。伴随着支付环境的变化，各银行需相应改进流动性管理，严格落实大额支付备报制度。要根据本系统的实际情况，确定大额支付的标准，对于在标准以上的大额支付，应由基层行逐级上报清算行，以便清算行准确匡算头寸。同时还应建立良好的资金管理协调机制。各银行应明确上下级、部门间资金管理、监控及汇划的职责，上下级资金管理、调度人员及相关会计人员应建立沟通联系制度，充分沟通、充分反馈资金使用情况，及时发现头寸不足现象。对特殊紧急情况下用于弥补支付系统头寸不足的资金调拨，应建立绿色通道，上下级和部门之间快速响应、相互配合，及时将资金调拨到位。
    (四)开放自动质押融资权限，降低银行分支机构流动性管理成本。应借鉴国际先进经验，进一步完善支付系统流动性管理机制，为商业银行提供更多的融资便利。目前，应大力推动自动质押融资业务的发展，开放各银行分支机构的融资权限，适当降低自动质押日间融资利率，借助经济手段引导商业银行主动启用自动质押融资业务，防范支付清算风险，提高业务处理效率，达到降低资金运营成本的目的。