上市银行表外业务存在流动性风险吗：后危机时期嵌套信用风险的HLM检验(崔婕等)

    作者：崔婕 李凯
    作者单位：山西财经大学财政金融学院
    载《宏观经济研究》2017年第4期
    摘要：近一年来，中国银监会多次就商业银行表外业务风险管理出台文件，意在规范我国商业银行的表外业务发展，有效防控风险。本文基于全球金融危机后我国16家上市银行年度微观数据，构建多层线性模型(HLM)研究银行表外业务与流动性风险之间的关系。结果表明：金融衍生工具会直接影响商业银行的流动性风险。银行承兑汇票、信用证、银行保函和流动性风险不存在直接关系，当嵌入信用风险后，前两者与流动性风险显著正相关，表明这两种表外业务会通过信用风险对银行流动性产生影响，银行保函与流动性风险间不存在直接关系。同时，本文验证了国家宏观政策调控对于流动性风险的时滞性和有效性。以上结论可以为监管当局制定政策、银行业开展表外业务风险规避提供较为明确的启示及实证支持。
    关键词：银行表外业务；流动性风险；信用风险；多层线性模型