金融业过度投资的甄别及解释(粟芳等)

    作者：粟芳 初立苹
    作者单位：上海财经大学金融学院等
    载《中国工业经济》2017年第4期
    摘要：本文通过分析投入金融业的资金总量与资金使用效率的关系，证实了中国金融业普遍存在明显的过度投资，特别是债务资金异常过度。金融业在业务经营中积累了大量金融资源，投资者正是因垂涎于这些金融资源而罔顾了资金逐利规律，并最终导致过度投资。不同行业不同资金的过度投资表现有细微差异。银行业因金融资源的规模较大而过度投资最严重，尤其是债务资金投入过甚。保险业的资金运用更为自由，其投资人存在严重的占有金融资源的投资动机，这一投机现象比银行业更严重，特别是寿险业的权益资金强烈地受金融业务特征的吸引而严重偏离逐利规律。这些投资者进入金融业的主要目的是控制金融机构，因而罔顾了资金逐利规律。过度投资不仅浪费了资金，还严重影响金融业的正常经营，扰乱金融秩序。金融业过度投资及其根源应引起金融机构、监管机构和投资者的重视，需规范金融业务发展及资金运用监管，防止金融资源滥用，使金融市场健康持续地发展。
    关键词：金融业；过度投资；金融业务特征