保险参股、经济周期波动与资本投资(王秀丽等)

    作者：王秀丽 贾吉明 李淑静
    作者单位：对外经济贸易大学国际商学院等
    载《经济问题》2017年第4期
    摘要：保险公司参股企业会影响企业的资本投资决策。选取2007-2014年具有保险股东的A股上市企业为研究样本，探讨保险参股在不确定经济环境中如何影响企业的投资决策。研究发现：在正常的经济环境下，保险参股对企业投资规模具有显著影响，会显著提高企业的投资规模。但保险参股对企业投资效率的影响却不显著，也并没有改善企业的投资效率。而在经济紧缩环境下，保险参股对投资规模、投资效率的影响都显著，能够提高企业的投资规模与投资效率，改善企业的资本配置效率。
    关键词：保险参股；经济周期波动；投资规模；投资效率