我国公司债券发展中的风险、问题及对策(高榴)

    作者单位：中国证监会重庆监管局
    载《南方金融》2017年第4期
    摘要：我国公司债在快速发展过程中，暴露出法律法规制度衔接不畅、评级机构监管不到位、承销商勤勉尽责缺失、私募债风险约束机制不健全、受托管理制度不完善等诸多问题，在一定程度上加剧了债券市场风险。在我国经济下行压力较大的背景下，受宏观、中观和微观等因素的影响，近年来债券违约事件开始集中爆发。为促进公司债券市场平稳健康发展，要完善法律法规体系，夯实债券市场监管基础；改变信用评级付费模式，完善债券市场信用评级体系；严控承销环节质量，强化债券市场中介机构责任；细化发债募集资金使用规则，提高闲置资金利用效率；关注与地方政府关联的类平台企业偿债风险，提高其公司债发行门槛；建立责权利相匹配的受托管理制度，明确公司债受托管理人持续督导的具体职责；完善司法救济制度，强化债券市场投资者保护。
    关键词：债券市场；信用风险；刚性兑付；信用评级；私募债