我国股指期货市场与股票市场跨市场监管研究(张筱峰等)
作者:张筱峰 高凡
作者单位:长沙理工大学经济与管理学院等
载《湖南社会科学》2017年第5期
摘要:通过构建双变量GARCH模型分析发现,股指期货市场与股票市场存在双向波动溢出效应,当市场处于波动期时,股指期货市场的存在加剧了股票市场的震荡。在股指期现货跨市场监管体系、跨市场信息监管、跨市场稳定机制、跨市场反操纵机制等方面,我国均存在严重缺陷。因此,我国应构建大监管格局与三层次信息交流机制,实施“T+0”制度,取消期市涨跌停板并实施新的熔断制度,在完善法律法规的基础上引入集体诉讼机制,并采用技术导向结合人工经验判断的监管新模式。
关键词:股指期货;股票市场;双变量;GARCH;模型;跨市场监管
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