个人投资者有限关注对创业板市场行为影响的实证研究(唐平等)

    作者：唐平 彭筱
    作者单位：重庆工商大学财政金融学院
    载《重庆工商大学学报》2017年第5期
    摘要：个人投资者的注意力是有限的，由于时间和精力的约束，投资者倾向于购买引起自己关注的股票。本文采用和讯网络关注度的每日数据来衡量股票受关注的情况，利用个体固定效应模型实证检验我国投资者有限关注对创业板市场流动性的影响。实证结果发现在控制公司规模、市场组合收益率和市净率以后，投资者有限关注对创业板市场指标具有显著正向影响。同时，我们还检验了有限关注下网络关注度对股票收益的影响，结果发现网络关注度对股票当期收益率有正向的压力，但这种压力会在短期内反转。
    关键词：个人投资者；有限关注；创业板；股票收益；和讯网