贷款利率、违约风险与小额贷款公司收益：基于山东省面板数据的实证研究(胡金焱等)

    作者：胡金焱 张强
    作者单位：山东大学经济学院
    载《经济评论》2017年第6期
    摘要：小额贷款公司的收益水平不仅取决于贷款利率，还与借款人的还款概率有关。本文从小额贷款公司的违约风险角度出发，结合信贷市场信息不对称理论，运用面板门限回归模型，分析违约风险如何影响小额贷款公司的贷款利率与收益的关系。研究发现，受违约风险的影响，小额贷款公司的贷款利率与收益表现出违约率的非线性门限关系。当面临较低的违约率时，贷款利率可以显著正向作用于收益水平；一旦违约率高于门限值，贷款利率与收益的关系不再显著甚至负相关，其主要原因是当高于相同的违约率门限值时，提高利率会加剧违约率的上升，恶化贷款结构，加重小额贷款公司的违约风险。
    关键词：小额贷款公司；贷款利率； 违约风险； 收益水平