金融资产管理公司商业化转型时期业务创新与风险防范问题探析

1999年，我国政府为化解四大国有商业银行不良资产，相继成立了信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司。经过十来年的成功运作，四家资产管理公司在完成国有商业银行不良资产处置回收的历史使命后，逐步向综合性金融服务商转型。资产管理公司由政策性机构向商业性机构转型过渡，没有现成可借鉴的模式和经验，只有通过创新才能实现转型发展。金融行业是高风险行业，尤其是金融业务的创新通常伴随着风险管控的问题。如何处理好业务创新与风险防范的关系，在依法合规、风险可控的前提下开展稳健的业务创新，实现可持续发展是资产管理公司商业化转型时期面临的重要课题。
    金融资产管理公司目前业务经营情况
    
    四大金融资产管理公司成立以来，业务经营发展大体分三个阶段：一是1999-2006年为政策性不良贷款集中处置阶段，完成财政部下达目标责任。二是2007-2009年为转型过渡准备阶段，在做好政策性业务收尾的同时，积极探索开展商业化业务。三是自2010年开始全面向商业化转型推进时期。2010年6月，中国信达资产管理公司转型试点方案正式获批，注册资本251亿元人民币，财政部持有100%的股权，从此拉开四大管理公司向商业化转型的序幕。目前，资产管理公司业务经营总体呈现以下几个特点：一是政策性收购不良贷款处置基本收尾，债转股资产由政策性退出转向商业化经营；二是商业化业务规模继续扩大；三是资本金增值幅度较大；四是持有金融机构股权的机构数量和金额有所增加；五是积极推进各项内部改革，促进商业化转型发展。
    资产管理公司转型时期的主要业务风险
    
    相比较商业银行而言，资产管理公司成立时间仅仅十来年，而风险管理工作更是起步较晚，风险管理在观念、技术、方法等方面比较落后，这主要表现：
    (一)资产管理、处置中的道德风险仍然存在。主要表现在资产处置程序不规范、仍有操作漏洞；资产处置公告环节不规范；政策性资产日常管理不到位。
    (二)金融业务产品创新呈现盲目多元化趋势。四家管理公司过去主要是单一的政策性不良贷款处置业务，自2006年开始探索商业化转型后，四家资产公司相继开展了金融租赁、信托、证券、期货、基金、保险和银行业务，并开展针对以预期上市公司为重点的财务投资、金融债权的收购投资业务，金融产品和投资多元化，逐渐向金融控股集团模式发展。以目前四家资产管理公司的人才现状和经营管理现状，开展多元化的混业金融创新业务，其风险管控令人深思和担优。
    (三)风险管理及内部控制能力薄弱，缺乏有效的防火墙和风险割断，风险增大。目前四家资产管理公司开展的多元化金融创新业务和投资银行创新业务，属于金融行业中的高端产品，拥有复杂的业务体系和广泛的经营范围，这就需要健全严密的内部风险管理架构和业务流程，设计严格的业务管控制度，从而有效防范风险。但目前四家资产公司在这方面的基础管理还很薄弱，业务创新和风险管控不能同步运行，风险隐患亦然存在，主要原因是目前资产管理公司办事处员工的业务能力、知识结构和年龄结构都无法满足这方面的要求。
    (四)不当关联交易行为和不合理的利益输送问题增多，信息披露不足，缺乏有效监管。目前四家资产管理公司旗下均拥有几家控股子公司，在业务交易上无不与其紧密相联。如某资产管理公司旗下的金融租赁和信托公司，其业务和项目都由公司分布在全国32家办事处来营销，资金来源于子公司自筹资金、公开募集资金和公司给各办事处下达的营运资金或内部借款，每当有数亿元的重点项目实施时，公司上下和内外进行资金拼盘，信息不对称，内部交易“防火墙”不能实施有效隔离，潜在风险隐患较多。
    资产管理公司业务风险成因分析
    
    资产管理公司由政策性机构向商业性机构转型过渡，刚刚向市场化迈进，风险意识与商业银行有着先天性的差距。
    (一)风险理念上的差距。国有商业银行在经营传统业务的同时，不断创新和探索新业务领域的发展，在经营理念上强调稳健经营，加强内部管理，不断提高盈利水平，而且经过多年的经营发展，建立了严格的风险管理体系，把控制风险和创造利润看作同等重要的事情。但对资产管理公司而言，由于政策性业务刚刚结束，在转型初期，完全靠市场来打拼，靠创新业务来创收，创收是业务人员工作的重中之重，而且业务品种较多，对风险管理没有可借鉴办法，为此在思想理念上比较淡薄。
    (二)风险管理办法上有差距。商业银行在风险管理方面通过不断探索，开发了一套完整的风险管理体系，有现成的数据和经验可借鉴。而资产管理公司由于风险管理工作起步晚，业务在不断创新，风险管理正处于积累阶段，风险管理滞后于业务发展，还无法准确掌握经营面临的风险敞口。
    (三)风险管理体系上的差距。从先进商业银行风险管理的经验看，建立健全风险管理机构和管理体系是确保风险管理、防范风险的关键。而目前资产管理公司在风险管理体系的建立上还处于起步阶段，虽然基本健全了组织机构，建立了一些规章制度，但随着业务的不断发展和不断创新，风险管理机构和相匹配的管理制度滞后于业务发展。
    当前资产管理公司加快业务创新与风险管控应处理好的几个关系
    
    (一)处理好风险与业务发展的关系。风险管理和业务发展是并行不悖的，风险管理的过程同样是创造价值的过程。业务发展是为了创收，风险管理是为了创收不受损失，二者的目标是统一的，风险管理的根本目的是确保业务发展健康和持续，不顾风险的发展和不顾发展的“零风险”都是不可取的。
    (二)处理好风险与业务创新的关系。从资产管理公司业务发展来看，创新业务是商业化转型发展的内在要求，也是提升核心竞争力的根本途径。利用众多的衍生金融工具的创新来创收，是具有转移和分散金融风险的功能，但是金融创新却无法消除整体风险，而只是分散和转移了个别风险，金融创新在给金融业带来经济效益和社会效益的同时，也使金融业面临一些新的风险。为此在创新业务中即要掌握创新的度，要符合国家宏观经济政策和监管要求，才能提升风险识别与管理能力。
    (三)处理好资产管理公司之间以及各内部业务交叉的关系。目前资产管理公司的业务经营已经从过去单一的资产处置业务发展为资产经营管理与处置业务、证券业务、租赁业务、信托业务以及创新业务等。为防止由于竞争带来的风险，应规范市场业务程序，加强信息沟通，提高资产管理公司整体防风险能力。
    主要措施和建议
    
    (一)进一步提高风险意识。要提倡全员的风险管理意识，充分认识到控制风脸和创造利润是同等的重要，有计划、有步骤培训员工，提高员工政治素质和专业水平，使风险管理贯穿与每一个业务环节之中，每位员工都具有风险管理的自觉性、责任性。
    (二)建立健全风险管理体系，加强风险管理基础工作。风险管理体系应该包括风险管理组织体系、政策体系、决策体系、评价体系等内容。资产管理公司应结合各自业务特点，研究总结以防范代偿性风险为中心的风险政策，组织机构，统一对经营风险的认识，把握风险接受程度，落实风险管控责任。一是定期召开会议，研究当期业务经营的风险问题，讨论最新风险管理要求，使风险管理机构在商业化转型中“管风险、议风险、控风险”。二是加强风险监测和风险报告，根据业务形势的变化，以商业化项目为关注点，通过项目后期风险管理，加强对商业化项目运行情况的风险监测，及时揭示项目风险等级，加强自身业务的风险警示和管控。三是继续做好风险管理日常维护工作。根据业务发展和风险管控的需要，不断研究开发新的风险管理功能，完善技术支持手段，使风险管理的信息都统一在一个平台，信息共享，通过风险管理信息系统完成日常的监测、分类和评价。
    (三)创新和优化风险管理理念。随着业务发展的不断创新，决定了公司的风险管理创新必须贯穿于业务发展的每一个过程，每一个环节缺少风险管理，就有可能出现分险。为此必须在风险管理上应注重四个方面：一是推进全面风险管理，从原来的业务审查向风险审查转变，进一步增强工作的主动性，提前介入、项目现场走访，使风险管理涵盖所有业务领域和部门，逐步实现风险管理横向延伸、纵向管理，从而实现对整体经营的风险监控。二是坚持集体审议机制，充分听取内部审查的意见，发现问题及时防范和控制。三是要高度关注资产管理公司与其控股子公司的公司治理结构与机制、风险隔离、防火墙建设、信息披露、关联交易及利益输送等方面的问题，加强资产管理公司对综合经营后各控股子公司的风险管控和内部控制建设，有效防范风险。四是以业务流程为中心，重视定量分析，设定适合和满足自身业务发展需要的风险监控指标，识别、衡量和监控风险，逐步建立起内部风险评级系统，全面提高风险计量水平。
    (四)严格执行外部监管的要求。资产管理组织架构的政策性，以及商业化转型的特珠性，决定了资产管理公司会受到外部监管部门更多的关注。为此严格执行外部监管部门法律、法规以及规章制度，对资产管理公司来说，既是其合规经营的外在力量，也是其自身加强风险控制的内在需求。

（作者单位：中国华融资产管理公司兰州办事处）