财富效应、金融开放与长期增长

    摘要：从Obstfeld（1994）理论模型和现实经济的偏离出发，本文把财富效应引入Obstfeld模型，重新考察了风险投资、财富积累、经济增长，和金融开放之间的关系。研究表明，家庭对财富的过度追逐加强了国际金融市场对高风险和高回报金融资产的需求，扭曲了金融市场促进经济增长的机制，因而导致了不同国家间经济增长的差异性。这主要体现在：对于不同国家而言，不仅相同的技术冲击和偏好冲击具有不同的增长效应；而且，经济一体化也具有不同的经济增长效应。
    关键词：金融开放 财富效应 增长
    

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