中国影子银行与金融改革：以银证合作为例 《国际经济评论》2014年第2期

    《国际经济评论》2014年第2期
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    中国影子银行与金融改革：以银证合作为例
    高海 红高蓓
    中国影子银行业的兴起是长期金融压抑的结果。其发展既为金融市场化改革带来了倒逼动力，也对金融体系的稳定性带来潜在的系统性风险。作为影子银行业的重要组成部分，银证合作源于监管套利动机，是银行和证券公司应对市场竞争的结果。通过定向资产管理，银行突破了信贷限制，实现对实体经济的贷款；同时也因其表外业务特征，造成信用风险和流动性风险。银证合作是未来资产证券化进程中的一种过渡形式，监管机构应从短期和长期两方面着手，在风险调控的同时，对银证合作业务进行合理规范和引导，并将其纳入金融改革的整体规划。
    关键词：银证合作影子银行金融体系改革
    [作者：高海红系中国社会科学院世界经济与政治所研究员；高蓓系中国社会科学院世界经济与政治所博士后。]