升值预期与跨境贸易人民币结算 《世界经济》2013年第1期

    《世界经济》2013年第1期
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    升值预期与跨境贸易人民币结算:
    结算货币选择视角的经验研究
    李波 伍戈 裴诚*
    内容提要 跨境贸易人民币结算业务自2009 年7 月推出取得了较快的发展。作为一种新兴的结算方式,虽然学界和业界对其存在较多的争论,但是对其研究尤其是基于数量的研究并不多见。本文在结算货币选择的框架下结合跨境贸易人民币结算自身的特点,分析影响跨境贸易人民币结算的若干因素,并计算不同影响因素的相对重要性。经验研究的结论表明,跨境人民币业务扩张程度、相关政策的推进、外部宏观经济的变化、人民币汇率的波动率以及离岸市场人民币升(贬)值预期与贸易项下人民币收支均存在长期均衡关系,离岸市场人民币升(贬)值预期虽然与该项业务存在相关关系,但其并不是影响中国跨境贸易人民币结算业务的唯一主导因素。
    关键词 跨境贸易 人民币结算 升(贬)值预期 结算货币选择