扩大内需：靠财政还是货币？

    *中国社科院世经政所全球发展展望研究系列（GDP）讨论稿，2016年3月6日
    Policy Brief No. 16.006
    本文已发表于《澎湃》
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    扩大内需：靠财政还是货币？
    徐奇渊
    2016年1月26日的中央财经领导小组会议上，习近平总书记强调，“供给侧结构性改革……要在适度扩大总需求的同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，从生产领域加强优质供给，减少无效供给”。可见，供给侧改革并不是要抛弃需求侧管理。而且，“适度扩大总需求”，也是推进供给侧改革的配套措施。
    但是如何适度扩大总需求？在这方面并没有共识，相关经济部门的决策者甚至有完全不同的观点：有人认为货币政策应该在扩大总需求当中发挥更多作用，也有人认为应该提高财政的赤字率。
    ……
    马克和日元大幅升值之后的同途殊归，从一正一反的两面揭示了：在金融开放、面临汇率大幅波动的过程中，财政政策和货币政策的分工应当明确，前者主要负责调节需求和经济结构，后者则以物价稳定、金融市场稳定为首要目标。在扩大内需的过程中，我们不能过度依赖于货币政策；如果财政政策空间尚存，就要使用积极的财政政策。
    主要参考文献：
    [日] 宫崎勇 著；孙晓燕译，《日本经济政策亲历者实录》，中信出版社，2009年。
    徐奇渊，《广场协议之后日本经济泡沫化原因再探：基于泰勒规则的分析》，《日本学刊》，2015年第1期。
    说明：除了主要参考文献之外，本文的内容也得益于与以下人士的交流：日本银行岗崎秋实子女士，原日本国际通货研究所西村阳造先生。