中国经济与世界经济协同性研究

    [内容提要]    本文遵循多层嵌套因子模型思想构建了国际经济周期三层静态因子模型,并利用该模型对包括中国在内的24 个主要经济体进行跨国研究,以考察中国经济与世界经济的协同性。研究发现:(1)整体上中国关键宏观经济变量具有明显的跨国共同变动特征,中国经济周期与世界经济周期密切关联;(2) 国际共同因子项对中国CPI 波动拥有较高的解释份额,国际经济因素对中国物价水平具有明显的外部冲击;(3)在2008 年全球金融经济危机期间,国际共同因子项对中国货币供应量M2的影响力度明显增加,可能是由同一时期中美两国M2 增长率关联程度迅速提高造成;(4)美国经济周期对世界经济周期具有主导作用。
    关键词：国际经济周期，三层因子模型，跨国共同变动，方差分解