房价变动与中国城市居民消费

    [内容提要]    本文对房东和租客分别建立两期房价与消费关系模型,使用中国35 个大中城市1996 ~2008 年家庭数据考察了房价变动对居民消费变动的影响。检验结果发现,第一,房价对家庭住房面积和非住房消费影响为负。第二,家庭收入对家庭住房面积和非住房消费影响为正。第三,股市回报对非住房消费财富效应显著,但对家庭住房面积无财富效应。第四,家庭住房面积对非住房消费存在挤出效应,但非住房消费对家庭住房面积无挤出效应。第五,家庭储蓄对家庭非住房消费存在挤出效应,但对家庭住房面积不存在挤出效应。
    关键词：两期消费模型，房价变动，住房面积，非住房消费