科创板是资本市场变革的实验田

    *中国社科院世经政所全球治理研究系列(GGP)
    Policy Brief No. 201908
    July 24, 2019
    本文已发表于《中国金融》2019年第14期
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    科创板是资本市场变革的实验田
    鲁桐
    随着十几份相关政策文件的陆续出台，上交所科创板先后受理了110家公司的上市申请，科创板的“真面目”逐渐浮出水面。科创板定位于优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出的企业。如何使资本市场更好地服务于实体经济，为下一步深化改革开放提供金融支持，需要对资本市场“动一次大手术”——沿着市场化和法治化的轨道进行彻底的制度变革。从这个意义上看，科创板的推出不仅恰逢其时，也是中国资本市场变革的一块试验田。科创板的推出是以增量改革带动存量改革，在资本市场朝着市场化和法治化发展方面进行的诸多探索和尝试，主要表现在三个方面。
    ……
    科创板面向市场化和法治化的制度安排是否合理还需要经过市场的检验。市场各参与方应该以包容的态度对待科创板的改革试验，应该让市场去选择对错，尊重市场规律，根据市场的变化进行相应调整。科创板的系列改革也要求我国资本市场的法治环境作出相应的调整，相信《公司法》《证券法》《刑法》修改的陆续出台，将对资本市场的法治建设提供有力的支持。