CEEM《全球智库半月谈》(总第171期)

    *中国社科院世经政所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室），2019年7月31日
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    《全球智库半月谈》(总第171期)
    目 录
    世界热点
    川普：浪费的总统       6
    美国政府已经不再对财政赤字和政府债务忧心忡忡了，民主党的政客们正进行着一场残酷的较量：谁能提出开销最大、最不可持续的财政计划。至于共和党人，随着特朗普的执政一步步遭到质疑，他们已经开始担心债务是“伪造的”了。就连众议院的自由党团都只是拥护特朗普的新推文，并不想对政府的财政预算负责。
    拉加德完美卸任，但IMF仍需改革       7
    在领导IMF八年之后，拉加德近日宣布将卸任IMF总裁职务。笔者全面回顾了拉加德在IMF期间的工作，认为拉加德是一位出色的领导，将IMF的影响与议题扩展到了许多全新的领域。但面对目前变化的国际局势，IMF也面临严峻的挑战，亟待下任总裁继续领导改革。
    于事无补的保护主义政策       9
    三年前，藉由标志性的保护主义口号，特朗普赢得了大量受工作流失冲击的白人选民的支持。三年来，特朗普政府的保护主义政策对全球贸易体系带来了巨大冲击。笔者认为，美国制造业岗位的流失首要原因是技术进步，而非来自国际竞争。因此特朗普的保护主义政策不仅于事无补，而且或将对美国造成更深的伤害。
    中国也不喜欢Facebook的数字货币       12
    2019年6月，Facebook在宣布推出一种叫作Libra的数字货币，消息引发各国警惕。美国政府担心Libra会助长洗钱，降低政府管理货币供应和经济的能力，威胁全球金融稳定，中国则视为对其自2013年以来在金融科技领域享有的领先地位的威胁。本文作者认为，美国应在扼杀Libra和遏制中国在金融科技领域的地位之间找寻一个中间地带。
    聚焦中国
    金融监管的副作用：来自中国银行间市场的证据       16
    金融监管可能会给金融体系带来难以预料的后果。来自中国银行间市场的证据表明，银行在寻找资金的过程中，倾向于使用新引入的、监管较轻的金融工具来规避监管。那些竞争更为激烈或流动性更加短缺的银行，更有动力从事此类活动。此类银行间活动与银行自营交易密切相关，这表明存在金融风险蔓延的威胁。那么金融监管的副作用具体有哪些？
    一带一路的福利效应       19
    自2013年提出以来，一带一路倡议已经为沿线国家的基础设施带去了许多变化。近年来，一带一路相关项目的债务可持续性引起了各界的关注，但这些基础设施是否为当地带来了相应的福利改善呢？利用地理信息系统和网络算法，笔者的最新研究发现一带一路通过基础设施普遍提高了各国的福利水平，但其成本分担存在不均衡的问题。
    经济理论
    反思就业率和通胀之间的关系       24
    加拿大目前的失业率处于历史较低水平，这似乎是一个市场火爆的信号，但作者认为并非如此。失业率低和各个机构期待的通胀率似乎并不相容。因此，失业率可能并非一个反映经济形势的好指标。
    战略观察
    竞争政策和产业政策在欧盟应当如何协调发展       27
    竞争政策的目标是确保市场行为和策略不会降低消费者福利；产业政策的目标是确保实施有利于产业竞争力的政策框架，涉及（特定行业）的生产规则以及公共资金的使用和税收政策。但是，竞争政策和产业政策应该如何相互协调呢？产业政策促进特定产业发展的做法是否与竞争政策的目标相矛盾呢？
    金融科技与企业融资       30
    提供数字服务的大型科技公司正在进入金融领域。他们起点是通常是付款业务，再扩大到提供信贷、保险和储蓄产品，而他们的主要优势在于通过网络和业务线产生大量的数据。然而，这也存在一些问题，如，哪些经济效果最能说明金融科技为金融服务的力量？金融科技的贷款人在用户数据的获取和创新方法上，有没有信息优势？获得金融科技信贷的公司，其业绩是否显示差异？论文尝试解决这些问题。
    本期智库介绍       32