世界经济2018年五大走势

    世界经济经过10年底部徘徊，出现了较为清晰和柔弱的拐点，国际金融危机基本结束，世界经济渐次进入复苏的长周期
    从2017年开始，全球经济步入提速轨道，由弱复苏逐步走向复苏，可以说全球金融危机已经基本结束。
    全球经济快速复苏得益于两大因素：一是国际贸易的复苏。金融危机后，由于一些主要经济体增速放缓导致需求低迷，全球贸易保护主义抬头，对国际贸易造成较大冲击。2008年以后国际贸易增速始终低于经济增速，据IMF10月份数据，2016年全球贸易量仅增长了2.4%。预计2017和2018年增速将达到4.2%和4.0%，国际贸易复苏将成为全球经济提速换挡的重要动力。
    二是新兴经济体和发展中国家将继续保持强劲增长。据IMF预测，2017年新兴经济体和发展中国家经济增速将达到4.6%，2018年将达到4.9%，远高于同期全球经济增速，其中金砖国家表现最为抢眼。金融危机后，中国是拉动全球经济的主要动力，对世界经济的贡献率曾一度达到50%，近五年平均值也达到30%。预计今明两年中国经济将继续保持平稳中高速增长。印度是全球经济增速最快的主要经济体之一。得益于大宗产品价格有所复苏，俄罗斯和巴西也将走出衰退。此外，全球经济中还有其他一些“闪亮”的发展中国家，如印尼、泰国、越南等，近年来也一直保持较高的经济增速。
    尽管发达国家经济增速总体有小幅上升，但经济表现远不如发展中国家优异。
    全球性量化宽松货币政策基本结束，以美国缩表升息为标志，世界经济将缓慢进入一轮升息减债去杠杆的周期
    全球金融危机后，世界各国都将宽松性货币政策作为应对危机的主要手段。为提振经济、化解次贷，美国在金融危机期间相继实施了四轮量化宽松政策，通过购买国债、机构债等方式，增加基础货币供给、降低利率、扩大美联储资产负债表规模。日本、欧洲及其他经济体也相继跟进，向国际市场投放海量流动性。量化宽松作为一项大规模的货币刺激政策，短期效果明显，对拉动世界经济走出泥潭功不可没，但长期执行并不具有可持续性，需择机退出。从2014年2月开始，美联储每月减少100亿美元的资产购买量规模。2014年10月底，美联储宣布量化宽松政策结束。2015年12月，美联储启动金融危机后的首次加息，宣布上调联邦基金利率25个基点，货币政策由宽松转为趋紧，此后已启动多次加息。
    量化宽松货币政策大幅提升了美联储资产负债规模，已从金融危机前的8000亿美元上升到目前的约4.5万亿美元。从2017年10月份开始，美联储开启了减债进程。根据美联储2017年6月议息会议决定的缩表计划，将采取温和的、渐进的缩表方式。美联储启动缩表后，预计各国将会跟进。目前欧元区经济强劲复苏，包括德拉吉在内的欧央行多数委员认同逐步退出QE计划，只待通货膨胀指标出现上升趋势，欧元区就可能开启退出量化宽松进程。尽管日本顾忌经济低迷，没有表态要近期缩表，但进一步宽松已无空间，预计缩表也只是时间问题。中国货币发放增长也在收窄，2017年9月末，我国广义货币M2同比增长9.2%，较上年同期下降2.3个百分点，货币政策也更趋稳健中性。
    

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