中国经济稳增长要打持久战

　　中国经济在今年年初迎来了“开门红”。尽管一季度GDP增长仅6.7%，略低于去年四季度，但工业增加值，固定资产投资等数据均在近期明显回暖，表明实体经济正在较为强劲地复苏。毫无疑问，经济回暖的背后，稳增长政策是最大功臣。去库存政策扭转了房地产市场的低迷态势。今年“两会”布置的重点工程建设任务提振了基建投资热情。而宽松财政和货币政策也彻底消除了实体经济的“融资难”困局。

　　在经济形势显著改善之时，有关稳增长政策是否应该逐步撤出的讨论浮出水面。毕竟，房价上涨已开始引发各方反弹，而货币信贷的快速增长也让通胀及资产泡沫的担忧升温。

　　不过，出于以下几个原因，此时撤出稳增长政策是下策。如果这样做，不但会让来之不易的复苏势头就此夭折，还会严重打击国内外各方对中国经济长期稳定增长的信心。

　　第一，当前中国经济滑出下限的风险并未消除。目前，实体经济的复苏并未完全对冲金融行业减速带来的下行压力。而考虑到去年二季度股市大泡沫曾大幅推高金融行业增速，给今年留下了很高基数，今年二季度金融业减速的压力会更大。目前，观察者虽普遍预期今年我国GDP增长能超过政府划定的6.5%底线，但这是建立在稳增长政策持续发力假设下的预测。一旦稳增长政策退出，预期就会随之恶化。

　　第二，各方对中国经济长期的信心尚不稳固。过去几年，我国曾经有数轮稳增长政策的放与收。其后果是经济数次在短期企稳后又再创新低。这严重伤害了政策声誉，打击了各方信心，降低了宏观调控的有效性。试问，如果大家都相信政策是“打一枪就跑”，又甚至只是“虚晃一枪”，政策效果能有多大？今年是“十三五”的开局之年，各方正观望政策调控是否会与之前不一样。如果这时再来稳增长政策的快速退出，无异于告诉大家“十三五”将重演“十二五”期间经济增长持续下台阶的状况，信心将再度丧失。

　　第三，经济结构的调整需要稳增长政策持续稳定发力。许多人错误地将稳增长与调结构对立起来。但事实是，经济结构调整需要稳增长政策提供一个平稳的环境。试想，当企业整日挣扎在破产边缘的时候，会有动力投资于技术进步和产业升级吗？当失业大规模出现，全社会收入预期与支出意愿低迷之时，支撑消费和服务业快速发展的动力何来？因此，尽管某些稳增长政策似乎并不具有直接推动经济结构改善之功，但其营造的平稳经济环境却是结构转型的必要条件。过去几年的经验表明，用撤出稳增长政策的方式来追求经济结构的改善，无异于缘木求鱼。

　　当然，在保持稳增长政策持续性的前提下，优化稳增长政策的实施是必要的。这方面我们有许多教训可资借鉴。比如，为了避免政策本身加大经济的波动，稳增长不宜被当成权宜之计，而应该成为长期的事业。又比如，为了避免货币过量投放带来的通胀、资产泡沫等副作用，财政政策应该在稳增长中发挥更重要作用。再比如，为避免重蹈四万亿加大产能过剩压力的覆辙，对经济的刺激不宜发力于制造业投资，而应更多依赖基建、地产这样的“消费型投资”。

　　中国经济在稳增长政策的带动下终于迎来了久违的复苏，但形势的改善并不意味着稳增长政策应就此退出。恰恰相反，稳增长是一场持久战。中国经济是否能保持平稳，全面建成小康社会目标能否实现，均取决于我们能否打赢这场持久战。