李子暘：“四万亿”下的闹剧一幕

    上海有个地方叫大柏树，位于宝山、虹口、杨浦交界处。这里是全球最大的钢铁贸易市场，聚集了大量钢贸企业。人们在那里把各种钢材买来卖去。
    从2009年政府4万亿救市开始，大柏树钢贸市场上演了一场生动活泼的商业周期闹剧。此间的人们，像坐过山车一样上下奔突。其中令人哑然失笑的情节，比比皆是。
    本文根据媒体相关报道整理而成，意在以此为例展示：错乱的货币信号之下，人们的行为会多么乖张怪异。看不见的手让市场和谐稳定，让财富日益增长；而看得见的政府之手却只让人们疯疯癫癫，让无数财富化为乌有。
    没钱干不了这一行
    钢铁是非常重要的生产物资，不可或缺。不过，经营钢铁贸易，却并不容易。这是个需要很多资金的行业。
    作为贸易商，你向钢厂订货时，要先交订金。待到钢厂生产出钢铁，你去提货时，要付全款。那可不是一笔小钱。
    买来了钢铁，向用钢企业销售，但这些用户却不会掏钱买你的钢，而往往需要你垫资，也就是他先白用你的钢。等他生产出产品并卖出去了，收回了钱，他才把钢材钱付给你。市场就是这样。你只能接受，一手托两家。
    也就是说，想干这行，需要事先准备好很多钱，并且兜里要一直有很多钱。这是个资金密集型行业。
    做买卖需要钱，去向银行借呗。可惜，银行不太喜欢这个倒买倒卖的非生产性行业，他们觉得风险不好控制。钢贸企业向银行贷款，基本没戏。
    不过情况并非一直如此。2005年，开始有银行尝试着给钢贸企业放贷，不过利率要得很高，比一般贷款上浮20%；虽然银行要价高，但大家因为确实需要资金，也愿意去借。利率越来越高，最高时要上浮40%
    到此为止，一切都还在正常的商业轨道内运行。
    直升机来了！
    到了2009年，一切都开始改变了。从天上往下撒钱的直升机来了。
    直升机这个比喻来自主张印钞救市的人。他们说，在大家都缺钱的时候，央行增发钞票，就好像用直升机来撒钱。市场很需要这种撒钱直升机来恢复秩序。
    2009年，慷慨的中央政府就派出撒钱直升机，往市场中大手撒了4万亿的货币，因此引发的信贷扩张，则达到了数十亿。
    现实中，这种直升机就是银行。银行手中的钱一下子多起来了。并且，还要尽快把这些钱贷出去，据说这样才可以维持经济发展。
    银行的客户经理们，被布置了贷款任务，必须完成。为了完成任务，客户经理们追着钢贸老板放贷，求他们多多贷款。“他们每天都来公司，看着财务报表，画以亿为单位的信贷蓝图。”
    一家原来只有几千万贷款的钢贸企业，被银行追着放贷之下，贷款额急剧飙升到两亿。
    在大柏树做生意的钢贸老板，很多是福建人。福建的银行，同样也有不轻松的放贷任务——是的，把钱借出去，有时候也挺难。福建的银行，纷纷派人飞到上海，给老乡们放贷。
    福建周宁县，出了很多钢贸老板。于是，在银行的人看来，周宁县的人就等于是钢贸老板。周宁县的身份证，就成了放贷通行证。一张可以卖50万，因为凭着这个身份证，可以从银行贷出至少500万来。
    说到身份证，这正是本闹剧的精彩情节之一。后面还有呼应，诸位接着往下看。
    银行的服务，越来越热情，越来越周到。钢贸企业要付给炼钢厂的钱，直接由银行垫付。等到销售完成，收回钱了，再还给银行。
    做得最热火的时候，当地买卖钢材一半的资金来自银行。
    当然，银行并不白干。他们制定的放贷条件很有利于自己。利率高，保证金高，贷款变成存款放在银行，增加了银行存款量。这段时间，银行利润暴涨。银行的人，个个欢天喜地，奖金大大地有。
    市场果然被4万亿刺激得兴奋不已。只要你胆子足够大，来钱很容易。银行拼命往你手里塞的贷款，就拿着呗。
    富起来了
    贷款是欠人钱。身负高额债务，其实应该压力重重，甚至夜不能寐，这才算正常。但熟悉我国国情的人都知道，如果这钱是欠银行的，并且欠得很多，情况就不一样了。
    更何况，现在是银行大把往你手里塞钱。面对如此热情，谁会冷漠拒绝呢？
    “要不是银行主动找上门来教我们，我们这些小学都没毕业的人怎么可能想到去银行贷款？”一位钢贸老板后来回忆说。
    人们很快就看出来，虽然银行已经给他们自己预留了丰厚的利润，但毕竟，前所未有的贷款洪流涌向了钢贸行业。机不可失，失不再来。以往找银行贷款，那么难。现在，一下子变得那么容易。来吧！谁会嫌钱咬手呢？
    聪明人一向都有很多。大家很快就突破了贷款只做钢材生意的限制，而是把钢贸企业变成了融资平台，借来的钱，投向各处。买房买楼，去山西内蒙买矿，放高利贷。有了钱，想干什么干不成啊。
    既然钢贸企业成了融资平台，也就是吸金器，那自然越多越好。人们开始投资扩大钢贸市场，到处兴建新市场。福建老板们回家去叫来老乡。大家一起发财。一批二十出头的年轻人，一下子成长为“新一代的钢贸商”。真是形势喜人。
    这些年轻人从一进场，迎接他们的就是滚滚资金。他们可不像老一辈那样有苦苦求银行贷款的经历。现在都是银行求他们：老板，这两个亿您拿走吧。Please，能快点办吗？我这年终奖就指望着这笔放贷了……
    后生果然可畏。钱来得容易，自然也就花得大方。拿到银行塞来的贷款，先买辆宝马7开着。你买，我也买。一时间，钢贸市场的停车场里，劳斯莱斯、宾利、玛莎拉蒂、法拉利之类的豪车比比皆是。
    豪车，也是本剧的狗血情节之一。接着往下看。
    过山车开始向下冲了
    在游艺场玩过过山车的人都知道，开始，过山车是先嗒嗒嗒地慢慢向上爬。这时，座位上的人会越来越紧张。因为大家知道，等爬到顶点，接下来就会是一个大俯冲。刺激就在这里。
    4万亿闹剧，和过山车一样，也一定会有个大俯冲。区别在于，过山车爬升时，大家已经准备好享受刺激。可4万亿的大俯冲，却几乎没人有思想准备，大家都以为那个爬升会一直继续，一直到达幸福的彼岸。
    钢贸企业变成融资平台，人们用钢贸的名义获得的贷款，大量投向未经银行风险评估的其他领域，对此，银行并非不知道。他们心知肚明。不过，买房、买矿、放高利贷，不是也都能赚钱还贷吗？没事儿，不用紧张。
    可惜，事实并非如此。
    2012年3月到9月，螺纹钢的价格从5300元/吨猛跌至3300元/吨。
    最底层的支柱被撤掉了。建立在上面的庞大建筑开始摇摇晃晃，就要坍塌崩溃了。
    房地产调控等政策，让用钢企业的还款周期进一步延长。钢贸企业那条靠银行支持的资金链，越来越紧。银行着急的时候，到了。
    此前，银行贷款给钢贸企业时，也搭建了风险控制机制，比如，买来的钢材，必须放在银行许可的仓库，凭银行的单据出货。银行想，人跑得了，钢可跑不了。我手里握着货，没什么可担心的。
    可真到了风雨飘摇的时候，银行才发现，这些法子根本不好使。
    钢铁贸易，银行是外行，钢贸老板们是内行。内行耍外行，没有不赢的。钢价高时，贷款能顺利偿还，一切都看不出来。银行自信满满，日进斗金。可等到钢价大跌，银行才开始意识到钢贸老板的厉害和自己的不厉害。
    别的不用说，清点仓库里的钢材数量，银行差不多就束手无策。“仓库里的货很难查，有同事去仓库数钢筋，根本数不清楚。一堆货只有5000吨，说成1万吨我们也信了。”
    仓库虽然是银行许可的，但实际的控制权却另有他人。甚至几个钢贸老板会合伙买下一个仓库。银行所谓的“手里有钢”就成了笑话。那些钢材可能早就用假冒的手续发走了。更多的则是被反复抵押。至于银行开具的出库单，刻个假公章很难吗？
    2011年6月末，上海用于质押的螺纹钢是库存的2.79倍。看见了吧，一吨钢材至少被重复抵押了2.79次。
    更让银行害怕的，是围绕着钢贸贷款这个融资平台的杠杆式操作。其中种种复杂手法，本文难以再现。总之，当钢价大跌时，反向的加倍打击也就随之而来了。四两拨千斤，变成了千斤压四两。
    怎么办？
    银行渐渐意识到了大事不妙，开始收缩，不再新增钢贸贷款，已经发出去的贷款，尽量往回收。对内发放奖金的标准，不再是放贷数量，而是收贷数量。
    曾经的热情放贷的银行不见了。板着脸收贷的银行，越来越多。钢贸企业的压力，急剧增加。2011年，上海钢贸企业的贷款共1510亿元，2012头几个月，收缩了近500亿。
    2012年夏天，银行收贷的力度越来越大。钢贸企业已经很难受了。为了促使企业尽快还贷，银行承诺还了旧的，再贷出新的。但实际上银行往往言而无信，收回贷款以后就不再发放新的贷款了。钢贸老板气得直骂银行“骗贷”。
    银行“骗贷”。嗯，闹剧的狗血情节来了。后面还有。
    钢贸企业就像被套上了绞索；一边是持续的钢材低价造成的亏损，一边是不断增加的贷款利息和银行的催收贷款。怎么办？天知道。
    银行的处境也不好过。人人都担心贷款收不回来怎么办。新的贷款审批极严极慢。客户经理们每天给企业老板打电话，确认对方没有“人间蒸发”。还要密切注意法院的动向，因为事关自己手里的那些抵押物。“支行空气里弥漫着焦灼的味道”。
    福建人的商业信誉毁于一旦。本来，福建人喜欢抱团互助，非常重视商业信誉，曾经有过这样的事：一家福建企业出现大亏2.5亿。商会发个号召，每个商会成员企业掏个200万，就解决了。“周宁人在银行没有一分坏账”。
    现在可没人敢说这样的豪迈之语了。个人自身难保，各展神通，饥不择食，商业信誉，早就顾不上了。不少福建人打上了信用卡套现的主意。银行发现以后，再遇到福建一些地方的身份证，连信用卡都不给办。
    还记得前面那个情节吗？一个福建周宁县的身份证，可以卖上50万。现在，却连个信用卡都办不成。过山车嘛，就是要这样大起大落。
    接下来该说说豪车的狗血情节了。市场车库里曾经的宝马7、劳斯莱斯、宾利、玛莎拉蒂、法拉利，一下子都不见了。不过，也有人因此受益。一个前福建钢贸老板，后来跑去养鳄鱼，现在发现，倒卖豪车是个好生意。他便跑回上海，趁机低价收购老乡们的豪车。原价1000万的，现在出400万就能到手。利润颇丰。
    这些豪车的原主人，正在人生的过山车上飞速向下俯冲。
    曾经热闹的钢贸市场，现在一片萧条。有的市场的商铺空置率，甚至达到了一半以上。继续营业的商铺里，也只能见到对着计算机打字聊天的业务员。
    上海的法院，受理了数量前所未有的银行起诉钢贸商的案件。银行还在忙着查封钢贸老板名下可以查到的所有资产，“查封、查封，能查封的全部查封！”在上海，乃至在钢贸贷款集中的江苏地区，一处房产被几家银行同时申请查封的情况比比皆是。
    怎么办？大家都盼着钢材价格赶紧涨起来。“让一切都好起来吧！”
    但以后，到底是会逐渐好起来，还是即将上演又一场闹剧？
    2013/6/25
    来源：
    南方周末：“点钢成金”的不归路 钢贸生意神话终结
    新浪财经：上海钢贸贷款持续恶化 民生银行作茧自缚
    经济观察报：上海钢贸圈信贷秘链
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