巩胜利：新全球性降息能干什么？

    10月30日，美国和中国双双到位降息，其中美联储(Federal Reserve)将利率下调50个基点至1%，这一水平仅在2003年出现过一次。在美联储减息之前，中国央行(BPOC)40天内第三次下调利率。中国央行宣布，将商业银行一年期贷款基准利率下调27个基点，至6.66%。
    从战略上来看，中国终于与美国及世界主要发达国家采取了并非南辕北辙、而是一个方向的货币利率实践策略。目的就是为的一个：更大拓宽、更大容量让货币拥有更大的“流动性”天地，让全球性货币流动匮乏、绷紧的货币链更大张力范围的自由循环、流动。
    美联储减息旨在缓和近两个月信贷急剧紧缩的状况，这种形势有可能拖累日渐疲弱的美国经济陷入深度衰退。美联储宣布降息后，美国股市随即大幅波动。纽约股市后市中段，标普500指数下跌0.3%，至938.11点。
    美联储表示，经济活动步伐“显著放缓，这在很大程度上是由于消费者支出下降”。商业支出也在减弱，而全球经济增长放缓正“抑制美国出口前景”。美联储同时表示，“金融市场动荡加剧”，“可能进一步抑制开支”。另外有未经证实的报道称，美国当局正在制定一项抵押贷款担保计划，以缓解住宅市场的压力。
    从全球货币的物理学和数学及根源原理来看：各国中央银行的货币利率一如一个数轴——处于“零”线之间其“流动性”数值空间最大，但要考虑货币运行的成本则距中轴线“零”数字越大“流动性”空间越小；反之，“零”线之下“-”数值越大，不仅“流动性”越狭小、且货币运行的危害就越大。
    中国央行没有解释降息的理由，但中国央行上次降息是9月16日、10月8日、也与主要发达国家央行的降息行动同步。预计未来几天英国央行(BOE)和欧洲央行(ECB)也将大幅降息。在过去一年，这两家央行的降息幅度远小于美联储。但更大增加货币的“流动性”空间这是一致的共识。
    在日本，由于9月份当季工业产出下降1.2%，市场对日本央行(BOJ)明日将下调利率的预期升温。这将是日本7年来首次降息。日本工业产出已连续3个季度出现下滑，持续时间为2001年以来最长，当时日本经济处于衰退之中，工业产出连续4个季度下滑。隔夜短期贷款利率互换合约的情况表明，投资者目前预期日本央行将利率从0.5%下调25个基点的几率为70%，而周二为不到20%。
    从2008年9月中旬，到今天的40天时间里，欧盟、美国、日本等主要发达国家注入“流动性”货币超过4万亿美元（其中欧盟2万亿、美国数次超过1.5万亿、日本等国近1万亿），但是次世纪金融海啸依然没看到任何起色——而下一步，要看2008年11月15日在美国召开的首次全球金融峰会：20G能出笼些什么真实、具体实用的国际对策？降息，只不过是调节各自国家货币各自范围内的货币政策，但200多年的美元、与只有10年的欧元、近60年的中元（或亚元）之间全球性悖论谁也无法阻挡！当然，就像人们一直议论中所说的那样，能有一种“世界币”来统领世界，让“三元”各占三分之一天下，来撑起全人类，这才是未来世界60多亿人与人、国与国的根决之道。
    现在全球依赖美元、为核心机制，出于1944年7月，44个国家或政府的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的布雷顿森，商讨第二次世界大战后重建世界经济格局。在经过了3个星期的舌战之后，代表们就在世界最大工业国家之间建立商业关系的准则的一些原则达成了共识，这就是今天金融体系的基础：“货币管理的布雷顿森林体系”。与会国家代表同意把他们各自国家的汇率和美元挂钩，而美元则和黄金挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。这次会议也直接促成了关贸协定（WTO前身）、重建和发展银行（世界银行前身）和国际货币基金组织（IMF）等机构的建立。
    布雷顿森体系运行到1971年，出现对美国经济与货币极致不利，时任美国总统尼克松干脆宣布，将美元和黄金脱钩——转而直接以美元全球为核心。从此，美元的发行就泛滥成灾，以无止境、无限量的发行向全球转嫁美国经济遭遇的一切。现在，全球大多数国家的货币都是自由浮动。然而，以美元为全球轴心，则成了全球各国的一种结果：美国经济好了，全球会经济会健康前行；美国经济失控、遭遇灾难了，全球主要发达国家则一败涂地。2008年9月中旬爆发的美国金融海啸就体现了这样的核心本质，重创最大最发达经济体欧盟。既是各国央行将货币利率都降到0线，来对付金融海啸也根本无奈。因为各国利息已成为金融海啸的非常肢节。