2011年上半年国内金融形势评述

摘要：2011年上半年，国内金融运行总体平稳。主要特点是：货币供应量增速总体呈现回落态势，符合稳健货币政策要求；社会融资规模保持合理水平，直接融资作用继续增强；贷款增长向常态回归，其中中长期贷款同比少增较多；企业存款平稳增长，居民储蓄意愿明显增强；银行间市场交易保持活跃，市场利率明显上升；与上年末比，人民币汇率升值2.33%，海外市场对人民币升值预期明显减弱。
    关键词：货币供应量，贷款，存款，银行间市场

一、货币供应量增速总体呈回落态势，符合稳健货币政策要求
    2 011年6月末，广义货币（M2）余额78.08万亿元，同比增长15.9%，比上月末高0.8个百分点，比上年末低3.8个百分点；狭义货币（M1）余额27.47万亿元，同比增长13.1%.比上月末高0.4个百分点，比上年末低8.1个百分点；流通中货币（MO）余额4.45万亿元，同比增长14.4%。上半年净回笼现金110亿元，同比少投放766亿元。其中，6月份净回笼现金125亿元。总体看，上半年货币供应量增速呈现回落态势，符合稳健货币政策要求，有利于抑制物价过快上涨。
    二、社会融资规模保持合理水平，直接融资作用继续增强
    初步统计，2011年上半年社会融资规模为7.76万亿元，比上年同期少3847亿元。其中，人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增4497亿元；外币贷款折合人民币增加3361亿元，同比多增1179亿元；委托贷款增加7028亿元，同比多增3829亿元；信托贷款增加913亿元，同比少增5102亿元；银行承兑汇票增加1.33万亿元，同比少增441亿元；企业债券净融资6588亿元，同比多90亿元；非金融企业境内股票融资2677亿元，同比多274亿元。
    从结构看，一是人民币贷款主导地位继续弱化，除人民币贷款外的其他融资方式的数量和占比明显上升。上半年新增人民币贷款占同期社会融资规模的53.7%，比上年同期下降3.2个百分点。除人民币贷款以外的其他方式融资合计3.59万亿元，同比多增649亿元。
    二是外币贷款同比多增较多，占比明显上升。上半年新增外币贷款占同期社会融资规模的4.3%，比上年同期提高2.0个百分点。
    三是实体经济通过金融机构表外融资有所减少。上半年金融机构通过委托贷款、信托贷款及银行承兑汇票方式新增表外融资合计2.12万亿元，占同期社会融资规模的27.3%，同比下降0.9个百分点。其中，新增委托贷款、银行承兑汇票和信托贷款分别占同期社会融资规模的9.1%、17.1%和1.2%，分别比上年同期高5.1个百分点、高0.2个百分点和低6.2个百分点。
    四是非银行金融机构对实体经济支持力度迅速加大。上半年保险公司赔偿和小贷公司与贷款公司新增贷款合计1338亿元，同比多增较多。
    

    五是直接融资在配置资金中的作用继续增强。上半年企业通过企业债券和境内股票直接融资合计9265亿元，占同期社会融资规模比重为11.9%，为历史同期最高水平，同比上升1.0个百分点。其中，企业债券净融资和境内股票操作分别占同期社会融资规模的8.5%和3.4%，同比均提高0.5个百分点。
    三、贷款增长向常态回归，其中中长期贷款同比少增较多
    6月末人民币贷款余额51.40万亿元，同比增长16.9%，分别比上月末和上年末低0.2个和3.0个百分点。上半年人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增4497亿元。其中，6月当月人民币贷款增加6339亿元，同比多增207亿元。
    分部门看，住户贷款增加1.46万亿元，同比少增2883亿元，新增额占全部新增贷款的34.9%；企业及其他部门贷款增加2.70万亿元，同比少增1885亿元，新增额占全部新增贷款的65.1%。
    分期限看，主要是中长期贷款少增较多，短期贷款需求保持旺盛。上半年境内短期贷款增加1.94万亿元，同比多增6706亿元；境内中长期贷款增加2.29万亿元，同比少增1.67万亿元；境内票据融资减少1442亿元，同比少减少5109亿元。
    6月末外币贷款余额5018亿美元，同比增长22.2%；上半年外币贷款增加513亿美元，同比多增193亿美元。6月当月外币贷款增加38亿美元，同比多增41亿美元（上年同期净下降3亿美元）。本外币并表后，月末本外币贷款余额54.65万亿元，同比增长16.8%。
    四、企业存款平稳增长，居民储蓄意愿明显增强
    2011年6月末，人民币存款余额78.64万亿元，同比增长17.6%，比上月末高0.5个百分点，比上年末低2.6个百分点。上半年人民币存款增加7.34万亿元，同比少增1846亿元。其中，6月份当月人民币存款增加1.91万亿元，同比多增5685亿元。
    月末非金融企业存款①余额29.43万亿元.同比增长14.8%，比上月末高0.5个百分点，比上年末低6.7个百分点。上半年企业存款增加1.64万亿元，同比少增1.12万亿元；其中6月当月增加4265亿元，同比多增1639亿元。
    月末储蓄存款余额33.25万亿元，同比增长15.4%，比上月末高0.2个百分点，比上年末低0.9个百分点。上半年储蓄存款新增3.06万亿元，同比多增2709亿元。其中6月当月储蓄存款新增8850亿元，同比多增1832亿元，居民储蓄意愿明显增强。
    2011年6月末，外币存款余额2564亿美元，同比增长17.9%，分别比上月末和上年末高0.8个和8.4个百分点；上半年外币存款累计增加307亿美元，同比多增246亿美元；其中6月当月增加173亿美元，同比多增41亿美元。本外币并表后，本外币存款余额80.30万亿元，同比增长17.5%。
    五、银行间市场交易保持活跃，市场利率明显上升
    
    上半年银行间市场人民币交易累计成交91.76万亿元，日均成交同比增长24.0%，其中，同业拆借、现券和质押式债券回购日均成交同比分别增长30.5%、25.6%和23.3%。6月份同业拆借加权平均利率为4.56%，分别比上月和上年12月份高1.63个和1.64个百分点；质押式回购加权平均利率为4.94%，分别比上月和上年12月份高1.91个和1.82个百分点。
    六、与上年末比，人民币汇率升值2.33%，海外市场对人民币升值预期明显减弱
    
    6月末，人民币对美元汇率中间价为6.4716元/美元，比上年末升值2.33%。在上半年银行间即期外汇市场119个交易日中，人民币对美元汇率中间价有77个交易日升值，42个交易日贬值；中间价日均波幅约为35个基点，与上年全年日均波幅基本持平。
    6月末，海外市场对人民币升值预期较上年末明显减弱。6月末，香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）贴水点数为966个基点，比上年末贴水点数缩小801个基点。
    注释
    
    ①非金融企业存款主要包括企业定活期存款、企业保证金存款、汇出汇款及临时性存款等。