中国公司债价差的影响因素分析(王晓彦等)

    作者：王晓彦 方胜 胡德宝
    作者单位：苏州科技大学等
    载《金融理论探索》2017年第2期
    摘要：影响我国公司债券收益率价差的因素包括宏观、微观和资本市场因素三大类。通过建立实证模型，选取89只公司债到期收益率利差的横截面数据，对我国公司债券收益率利差相关的影响因素进行实证研究，结果表明，剩余到期时间、评级及主体总资产回报率与收益率价差显著相关。换手率、担保情况、资产负债率及资产周转率与收益率价差没有显著的相关关系。据此，提出了推动市场化改革、完善信用评级制度、提升信息披露质量等政策建议。
    关键词：公司债；利差；信用风险；流动性风险