公开信息对股票收益率影响的实证分析：基于合成控制方法的新证据(刘澍等)

    作者：刘澍 卢亚娟
    作者单位：南京审计大学
    载《金融理论探索》2017年第2期
    摘要：假设上市公司发布年报以及半年报会对股票在短期内的收益率产生影响，采用合成控制法，通过上市公司发布年报或半年报的时间区分出控制组和合成组，对2012年5月至2016年9月间发布年报或半年报后股票收益率变化情况进行研究，并通过DID的方法，研究真实值与合成值之间的差异是否显著。结果显示：上市公司发布年报或半年报对股票收益率产生的变化不显著，这表明我国股市中上市公司的年报或半年报不会在短期内对本公司股票收益率产生显著影响。
    关键词：公开信息；合成控制法；股票收益率