《人民日报》世界经济专访

    *中国社科院世经政所国际金融研究中心（RCIF）讨论稿，2016年3月7日
    Policy Brief No. 2016.018
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    《人民日报》世界经济专访
    张明
    1.今年以来，OECD和世行等机构均下调了经济增长预期，2016年的全球经济形势不容乐观，复苏脱轨风险较高，全球经济在负面冲击面前十分脆弱。有学者提出了长期性停滞（Secular Stagnation）的概念。您如何判断今年的世界经济形势？当前金融市场动荡是否反映了世界经济的基本面？
    2016年世界经济增长不容乐观，估计最终的增长率与2015年基本相当。导致2016年全球经济增长继续低迷的原因包括：一是美国经济复苏可能依然不够强劲。劳动生产率增速缓慢、劳动参与率持续偏低、美元汇率过于强劲、加息可能造成资产价格下跌，这些因素将会继续困扰美国经济增长；二是中国经济可能继续下行，去库存、去产能、去杠杆虽然有助于中长期增长，但在短期内可能导致经济进一步下行；三是全球大宗商品价格可能持续低迷，而这会严重影响各类资源出口国的经济增长；四是美联储收紧货币政策可能继续对新兴市场国家造成负面冲击，使得后者面临短期资本流出与本币贬值压力；五是全球各国争夺需求的竞争可能加剧，汇率战与贸易战爆发的概率上升。当前全球金融市场动荡不安，在很大程度上恰好反映了对未来全球经济增长前景的担忧。
    ……
    5.基础设施落后是经济发展的瓶颈，基础设施建设是近年来各国不断讨论的推动全球经济增长的重点议题。如何更好地推动基础设施建设？G20、GIH、AIIB应当发挥哪些作用？
    基础设施建设短期内有助于提振需求，长期内有助于改善供给，是当前环境下非常适宜的选择。更重要的是，目前无论是在发达国家还是新兴市场国家，都存在基础设施投资的较大缺口，也即旺盛需求。为了更好地推动基础设施建设，一是要在各国实践中探索更好的基础设施投资融资与管理模式，更好地通过PPP机制来吸引私人资本参与投资；二是要通过多种渠道来解决新兴市场国家面临的基础设施投资的融资缺口。诸如G20之类的多边合作平台，应该就在全球范围内扩大基础设施投资形成共识，甚至形成行动方案。而诸如世界银行、亚洲开发银行、AIIB在内的多边性融资机构，则应该积极利用自身资金或财务杠杆，为国际基础设施投资提供充分的资金支持。当然，多边融资机构的资金支持要具有可持续性，那么项目的设计与管理就必须充分地市场化。只有各方均从中获益的机制设计才是最终可以长期持续的。
    （笔者为中国社科院世经政所研究员）