中国企业跨国并购学习效应的实证研究——经验学习和替代学习的视角

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    中国企业跨国并购学习效应的实证研究——经验学习和替代学习的视角
    【作者】 范黎波  马聪聪  周英超
    【单位】 范黎波，对外经济贸易大学国际商学院教授、博士生导师；
    马聪聪，五矿有色金属股份有限公司，博士；
    周英超，对外经济贸易大学国际商学院博士研究生。
    【摘要】
    经验学习与替代学习对于企业的跨国并购行为有着不同的影响。本文以1982-2012年有公告意向的中国企业跨国并购交易作为研究样本，从经验学习和替代学习的视角讨论了中国企业跨国并购过程中的学习效应。研究结论表明，经验学习和替代学习都具有结果依赖性，企业能够从自身和同行的跨国并购成功经验中获益。企业对于自身跨国并购失败经验的学习曲线为正U型，而对同行跨国并购失败经验的学习为负向。进一步研究发现，自身失败经验正向调节同行成功经验与自身并购完成可能性的正向关系；自身失败经验负向调节同行失败经验与自身并购完成可能性的负向关系。
    【关键字】 跨国并购  学习效应  经验学习  替代学习