基于双因素Wang转换方法的长寿风险债券定价研究(樊毅等)

    作者：樊毅 张宁 王耀中
    作者单位：中南林业科技大学经济学院等
    载《财经理论与实践》2017年第4期
    摘要：在比较国外经典债券设计的基础上，基于离散型死亡率模型假设，设计一种可调整上触碰点的触发型长寿债券，运用带永久跳跃的APC模型和双因素Wang转换定价方法对长寿债券进行定价，实证结果表明：在不同的参数组合下的风险溢价均处在一个合理的范围，由于模型参数多、可用死亡率数据年限短，风险溢价的结果对无风险利率等参数敏感性较高。
    关键词：长寿风险债券；双因素Wang转换；死亡率；定价