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会员注册摘要：科技型中小企业以其自身特有的创新性成为现代经济中的有生力量，对于一国科技水平和创新能力起着战略性的支撑作用。然而，在科技创新实践中，却普遍面临着融资难题，束缚其快速发展。本文比较借鉴美国“硅谷银行”商业模式，探索在商业银行组织架构中设立科技金融专营机构，构建“科技＋金融”的业务平台，推进科技金融融合模式创新，进而实现银企多方共赢。
关键词：科技金融，硅谷银行，科技型中小企业，科技支行
改革开放以来，科技型中小企业迅速发展，已逐渐成为创造财富和提高国民收入的重要主体，然而科技型中小企业普遍存在融资难的现实问题。因此，研究如何解决科技型中小企业在技术创新中的融资难题，更好地促进科技型中小企业创新发展，具有重要的理论意义和现实意义。
一、当今世界科技金融一体化发展趋势
（一）科技金融一体化的重要性
科技与金融的有机结合是促进科技开发、成果转换和产业化，提升产业创新活力的必要条件。较高水平的科技创新、良好的金融创新服务是构筑创新型国家的重要支柱。改革开放三十年来，科技金融的发展一直是不断创新、丰富的过程，在对科学技术进一步认识和深化的过程中，对金融支持科技创新重要性的认识也在逐步提高。如果说科技是第一生产力，金融就是推动生产力的重要杠杆和引擎。
当前，转变经济发展方式已成为“十二五”规划的主线，而技术进步和创新是加快转变经济发展方式的重要支撑，金融、科技已成为动员、组织和集聚全社会科技要素的重要手段。现代市场经济中企业技术创新离不开科技投入，仅仅依靠自身的积累是远远不够的，必须通过外部融资才能满足技术创新和经济发展所需要的资金，中小企业技术创新尤其需要外部金融的支持。在充分调动企业和资金的基础上，进一步激活中小企业在技术创新、发展高科技产业方面的金融支持力度尤为重要。因此，要进一步推动科技金融一体化，通过加大金融支持力度，促进中小企业的产业和产品结构调整，并增加中小企业的科技含量，发展一批适应新兴产业要求的高科技企业，迅速壮大中小企业规模，增强其参与市场竞争的能力，实现经济持续快速协调发展。
目前，我国中小企业处在最好的发展时期，截止2010年，中小企业贡献了我国60%的GDP、50%的税收和80%的城镇就业。统计涉及的中小企业无论是数量、销售收入还是出口都不逊于大型企业。
（二）科技型中小企业融资呈现新特点
1.科技型中小企业融资仍以金融机构贷款为主要渠道
虽然目前中小企业融资有银行借贷、第三方机构担保和民间融资等多种渠道，但中国中小企业融资的主要来源仍是商业银行等各类金融机构提供的间接融资。就目前而言，因制度建设落后于技术发展的现实阻碍了企业向纵深继续发展。因缺少有形资产使通过担保获得融资的途径不畅，而民间融资的高利率大大限制了科技型中小企业长期性的大额融资需求。此外的公司债券市场和资本市场，由于受《证券法》的限制以及最低资本规模、经营年限的要求，对刚起步的科技型中小企业来说门槛太高。风险投资的发展虽然在一定程度上缓解了科技型中小企业外部融资难题，但其规模有限，对投资方向、运行机制等有着严格的规定，通常指向特定的经济部门和行业，这自然会使许多科技型中小企业难以获得风险投资。
2.科技型中小企业技术创新融资具有一定的风险性
在企业创立初期，产品的研制开发、生产和销售等方面都具有高风险，主要表现在企业受经营环境的影响，变数大且无法预估；企业贷款多为流动资金，贷款需求急，频率高且管理成本高；企业发展历史短，规模小、资产的无形性，往往缺乏可用于抵押的实物资产；企业缺乏市场竞争力、管理水平较低；企业没有或者缺乏信用记录、信息透明度低、和投资方存在很强的信息不对称。上述特征决定了科技型中小企业很难在市场机制之下从银行得到足够的贷款，也很难从债券市场和股票市场筹集到充足的资金。
3.科技型中小企业临时性融资普遍具有迅捷性
一般而言，在企业资金需求中，用于临时性生产周转资金需要的数量不大，但时间紧，对便利性要求很高。而目前商业银行对资金需求的层层审批机制手续烦琐复杂、时间较长，尤其是临时性资金需求，这种审批常常错失企业的市场机会。为了解决这些问题，有必要借鉴发达国家的先进做法与经验，进一步优化以简单、高效、低成本为特征的银行信贷流程。
二、美国“硅谷银行”的商业模式
美国的高科技处于全球领先地位，这与其独有的融资体系支持密不可分，而其中具有独特经营模式和风险控制措施的风险银行功不可没，硅谷银行（SVB）就是其中的典范。硅谷银行是科技银行的成功实践，在由次贷危机引发的全球金融危机中，硅谷银行几乎没有受到任何冲击和影响，其之所以能够在科技金融领域取得巨大成功，主要得益于一套鲜明健全的商业模式：
（一）与风险投资机构紧密合作的机制。一方面，硅谷银行从合作中获得高科技产业的真实信息；另一方面，硅谷银行在风险投资（VC）和高科技产业中建立了庞大的客户关系网络。硅谷银行为风险投资和其投资的企业提供金融服务，风险投资则为硅谷银行提供专业支持和推荐优质客户。
（二）专注服务高科技产业等客户群体。与传统银行不同，硅谷银行只专注于为高科技、生命科学、私募股权和高端葡萄酒市场的企业提供金融服务。
（三）拥有知识丰富的专业团队。高科技企业在经营中面临诸多风险，在各个发展阶段对金融服务的需求也各不相同，因此需要专业的金融服务团队，在有效控制融资风险的前提下，为客户提供切合实际需求的金融服务。
（四）有效的风险监控手段。通过先投后贷，硅谷银行充分运用知识产权质押，与VC合作，直接投资和参股，贷款限额控制等多种风险监控手段，有效控制对高科技企业的贷款风险，使其不良贷款率长期保持在1%以下。
（五）分享股权投资收益的体制。通过参与和投贷，分享股权增值收益，硅谷银行能够进一步提高授信等业务的综合收益。但要取得股权投资的收益往往要经历相当长的时间。通过股权投资，使硅谷银行为科技产业提供长期服务，解决了中小企业长期融资难的问题。
（六）提供全方位的综合金融服务。硅谷银行围绕客户不同发展阶段的需要提供全方位的金融服务，深入挖掘客户价值，不仅为客户提供现金管理，贸易结算，信贷融资以及外汇兑换等传统金融服务，还为客户提供正确经纪，投资顾问和资产管理服务。
三、科技型中小企业融资蕴含金融创新机遇
（一）科技型中小企业金融创新需求
科技型中小企业面临着两难选择：一方面是对科技创新做出贡献产生巨大的融资需求，另一方面由其自身特点、体制性障碍等决定的融资瓶颈。由此产生了对金融创新的迫切需求。
1.科技型中小企业融资需求
近几年来，我国一大批具有高技术、高成长、高收益、高风险基本特征的科技型中小企业迅速发展和壮大，成为我国发展创新经济、促进产业升级的重要力量。科技型中小企业普遍比较重视技术创新，而技术创新往往需要巨大的资金做支撑，2010年全社会研发投入71.1%来自企业。这是目前我国中小企业融资需求巨大的现实原因。
2.科技型中小企业融资瓶颈
随着商业银行市场化改革的不断深入，金融机构规避风险意识增强，信贷资金逐渐流向重点行业、重点企业和重点项目，而科技型中小企业融资仍然非常困难。一是科技型中小企业自身特征的束缚。科技型中小企业往往具有“轻资产、高发展、重创意”的特征，有形资产较少，自身积累有限，往往无法满足传统银行融资要求。二是存在体制性障碍。因为目前我国为科技型中小企业服务的信用担保体系与信用服务体系还不健全，客观上制约了科技型中小企业发展。三是多层次资本市场发展缓慢。科技型中小企业融资方式有金融机构贷款、证券融资、创业投资等多种形式。而《公司法》和《证券法》在发行上市的底线上并未对中小企业版、创业板与主板市场进行实质区分，限制了科技型中小企业通过资本市场进行融资的渠道。
（二）科技型中小企业金融创新实践
金融机构的传统服务模式主要适用于大中型企业或个人，而面对中小企业的融资瓶颈，需要一种全新的金融模式来加以解决。在借鉴美国“硅谷银行”商业模式的基础上，我国商业银行一直在尝试设立为科技型中小企业提供服务的金融机构。在现有金融体制框架内，由商业银行创建专门为科技型中小企业提供金融服务的科技支行，是一条有效途径。以交通银行苏州科技支行为例，该行设在聚集了众多优秀的科技型中小企业的苏州工业园区独墅湖高校区，高新技术产业发展好，毗邻一批国家重点大学的苏州研究院，在实际运营中，进行了以下几个方面的创新：
1.建立专业运营团队，探索独立专营模式
交通银行苏州科技支行定位于“行内专业科技金融信贷服务机构”，通过建立专门的运营团队，设计专属科技金融产品，建立专门业务流程，为苏州科技型中小企业提供专业化服务，服务对象涵盖高新技术企业、科技型中小企业、创投企业（含创投项目）、姑苏创新创业领军人才企业和大学生科技创业企业等，运营上实行独立事业部制，人财物相对独立的专营模式，单独授权、单独核算、单独考核、单独管理。
作为为科技型中小企业提供全面金融服务的专营机构，科技支行通过有效的组织、制度和人员安排，针对科技型中小企业经营特点和融资需求，为其提供量身定做的金融服务，弥补科技企业和金融服务之间的信息不对称缺陷，促进科技型中小企业的成长，加快科技成果商业化和产业化的进程。
2.比照“硅谷银行”，进行本土创新
交通银行苏州科技支行比照“硅谷银行”模式，进行本土化创新，创建“科技＋金融”的“苏州模式”，建立起“政府＋银行＋担保＋保险＋创投”的业务发展模式，即政府出台对科技支行的扶持政策，科技支行对科技型中小企业提供“低门槛、低利率、高效率”贷款，专业担保公司等机构对科技型中小企业实行优惠的担保措施，保险公司对银行贷款设计专门的信用保险产品，创投、风投公司和银行合作进行银投联贷。
3.借助政府平台，降低运营风险
科技支行定位于为全市科技型中小企业和新兴产业提供专业金融服务，促进创新型经济发展、培植战略性新兴产业，其支持和服务的对象有一定的特殊性。通过政府科技部门牵头，对包括各县级市在内的需纳入科技支行服务并需政府资源参与扶持的科技型企业，在科贷通企业认定标准的基础上，进行全面梳理，分类整合，筛选确定，确立了推荐支持科技企业的名录，并与科技支行对接，从而有针对性地培育和扶持科技型中小企业。由政府财政部门牵头建立完善的风险池基金。科技部门和财政部门等，对风险池基金制定完善的管理办法，并形成联合会办制度。
4.构建多方位合作体系，分散贷款风险
一是与保险公司合作。根据科技型中小企业的特点，积极开发适合科技型中小企业的保险产品，为科技型中小企业向银行融资提供履约保证保险，弥补现行信用担保体制在支持科技型中小企业融资方面的不足。二是与担保公司合作。在实际操作中，科技担保公司为科技型中小企业的银行贷款提供优惠费率（如1%）的担保，实行保本经营，略有微利。政府对科技担保公司进行保费补贴，标准可为担保余额5‰。三是与创投公司合作。银行与创投、风投公司合作进行银投联贷。风险投资机构投资的企业基本涵盖了各个行业的优质企业包括科技型企业，加强同风险投资机构的合作，可分享创投机构的客户，同时取得私募基金的托管，增加银行存款。
四、我国科技型中小企业的金融创新路径设计
硅谷银行作为国际首家科技银行，它的发展历程值得我们借鉴。但同时我们也应该注意到，硅谷银行的发展有其独特的土壤，国内商业银行在短期内无法突破直接投资的方式，这一监管政策短期内不可能放松，也不可能试点。在目前环境下，我国的科技银行应围绕科技型中小企业的金融需求，在政府的支持下，牵头整合政府和民间科技型企业风险投资基金、政府主导的科技型企业担保公司以及保险公司、证券公司、信托公司等机构资源，共同构建科技型企业全方位金融服务体系。
（一）政府部门应从平台、政策、担保层面，为金融科技创新提供政策支持
一是搭建营销平台，促进银企对接。政府相关部门为科技支行搭建营销平台，集合银行、担保、保险、风险投资、产权交易等多层次的融资服务机构，建立多方合作、服务科技型中小企业的长效机制。通过收集和整理企业的融资需求信息，建立需求信息数据库，将企业需求和银行服务进行配对，提高投融资的成功率。由科技部门、经信委（中小企业局）提供科技型中小企业各类信息，召集银企对接会等。由各相关政府主管部门的产业政策专家、创投机构专业人员和银行组成科技项目专家评审组，对科技贷款进行专业化的评审。引导创业投资机构、风险投资机构以及其他中介服务机构加强和科技支行的资源共享和业务合作。二是创新商业银行与风投机构的合作模式。银行与风险投资机构在为企业提供融资的过程中，采取了不同的融资方式，即风险投资公司的股权和商业银行的债权。目前由于政策上的限制，以“债权＋股权”合作模式为代表的投贷联盟在具体操作上并无固定模式，政府可以出台相关政策，为科技银行和风险投资机构全面合作提供政策支持，并在合作过程中不断地磨合和创新，真正探索出一条服务于科技型中小企业新的资金融通渠道，为科技型中小企业的成长提供全过程的资金支持。三是建立健全科技型中小企业信用担保体系。担保业是一个高风险的行业，代偿的风险难以避免，如果仅仅依靠微薄的保费收入很难弥补因代偿带来的损失。鉴于此，各级财政应积极应对，通过安排专项资金的方式，建立信用担保风险代偿基金，对担保公司的代偿进行相应补助。目前我国一些省市已经建立了风险补偿基金，今后应在更广的范围内进行推广。
（二）商业银行应从机制、产品、流程层面，积极推动科技金融创新实践
作为资金主要供给载体的商业银行，应在体制创新的基础上，与政府、行业组织、其他融资机构相配合，加强对中小企业融资问题的研究，通过产品、客户、渠道和考核等方面进行创新，积极探索针对科技型中小企业的融资新渠道，为构建全新的中小企业管理体系和融资体系做出自己应有的贡献。一是以客户为中心，创新金融产品。考虑科技型中小企业的生命周期，根据客户需求研发创新金融产品，对现有产品进行优化组合，为科技型企业制定阶段服务方案。设计产品要量体裁衣，根据企业现金流量特点，掌握企业订单合同量，分析企业自有资金和业务现金流，合理确定贷款金额、期限和还款方式。如科技型企业的初创期，提供抵押业务、信用“创业一站通”，开发基金宝业务；成长期开展“科贷通”业务、应收账款质押业务、知识产权质押贷款、股权质押贷款，开发订单贷款、收入贷款等；成熟期提供“税融通”、“联保联贷”、法人账户透支等业务。二是创新无形资产质押融资新模式。科技型中小企业由于缺乏高价值的有形资产，往往无法进行银行常规融资，但这些企业大多拥有自主知识产权或专利技术等无形资产，一旦产品投入市场具有较大盈利空间。商业银行应结合当地实际情况探索和建立无形资产质押融资的有效途径。三是优化操作流程，提高操作效率。在科技型中小企业融资服务平台的操作中，具有申请企业户数多、发放笔数多、贷款金额小的特点。商业银行应运用其独特评判标准和流程专门开辟绿色通道，有针对性地优化设计调查、审查、审批与用信业务流程，统一授信标准和管理要求，在有效把控风险的基础上尽量提高效率，真正实现科技型中小企业的批量操作。四是加强与政府部门的沟通与合作，借助政府部门的行政资源，加强对高新技术企业信息及区域内高新技术产业信息的了解和收集、降低银企间的信息不对称，同时通过争取科技贷款财政贴息等方式，降低高新技术企业的违约风险。
（三）担保公司应从信用评级、费率优惠、风险分散层面，优化金融科技创新体系
担保公司是担保体系的重要主体，在构建金融科技创新体系中可以从以下几方面进行完善：一是要加大对科技型中小企业融资担保，通过开发适合评价科技型中小企业技术、市场、资信和财务状况的科学的信用评级体系，对科技型中小企业做出准确的判断；二是争取政府的保费补偿或补贴，同时降低对科技企业担保的担保费率；三是争取加入再担保体系，分散为科技型中小企业融资的担保风险。
（四）创投机构应从风险共担、投贷联盟层面，发挥分散信贷投资风险优势
创投机构应充分发挥分散信贷投资风险的优势，建立全方位多层次的风险共担机制。可以将资金投向极具发展潜力的中小科技企业群体，以期吸收更多的社会资金，凸显创新基金的“杠杆效应”。联合银行组成投贷联盟，针对高成长性的科技型中小企业，创投机构为企业筹划融资方案，与银行签订债权转让协议或股权认购配套协议，科技支行跟进对科技企业发放贷款，贷款如果出险，创投机构回购企业债权或股权。通过债转股贷款、期权贷款等创新金融服务产品，加大对科技企业的融资支持。
（五）保险公司应从产品、客户层面，为金融科技创新提供风险防护
继续推进科技保险业务，积极开发更多适合科技型中小企业发展的险种，利用科技保险解决科研开发中的风险问题，为科研开发提供风险防护机制和保护体系。具体来说，一要创新保险产品，扩大和银行的合作。扩大贷款信用保证保险范围，根据科技型中小企业的特点，积极开发适合科技型中小企业的保险产品，建议在技术（产品）开发责任险、员工福利计划、财产保险等方面制定有关政策；二是鼓励保险公司开发出对科技型中小企业针对性强的保险产品，比如研发科技企业贷款保证保险，为科技型中小企业向银行融资提供履约保证保险，弥补现行信用担保体制在支持科技型中小企业融资方面的不足，增强银行对企业投放贷款的信心；三是和银行相互推荐客户、评价客户，共同发挥在科技型中小企业风险管理方面的优势。
总之，目前阶段，加强法制建设；以有政府背景的金融机构为核心，将政府的参与和优惠政策与市场化运作结合，健全担保、抵押机制，拓宽融资渠道等举措将是解决我国中小科技企业融资难问题的优选方案。
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（作者简介：束兰根 交通银行苏州分行行长、南京大学工程管理学院博士研究生）
责任编辑：何容