股市信息透明度与市场质量：一个文献综述

    摘要：股市信息透明度是市场结构的基本目标之一，是保证市场公正和有效性的重要环节，也是形成公平、合理价格必不可少的一环。透明度的变化会直接影响市场质量，一方面，信息透明度越高，市场参与者获取的信息越多，市场应该更加有效；另一方面，信息透明度越高，也有可能会阻碍知情交易者的交易，降低他们的交易意愿，市场流动性受到影响。因此，究竟透明度应该披露何种程度才是合理的？学术和实务界对此展开了卓有成效的研究，但并没有达成共识。基于此，本文主要围绕股市信息透明度与市场质量的关系展开回顾，并对未来研究做出探索性分析与展望。
    关键词：股市信息透明度  市场质量  市场微观结构
    作者单位：河南财经政法大学会计学院
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