郎咸平：央行利率大放水让谁得了便宜？

    上周，央行宣布自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。央行此次“出手”降息，距 上一次今年6月8日降息还不足一个月，也是年内第二次降息。降息的目的，意在降低企业融资成本、提振信贷需求，以阻止经济下滑的势头。问题是，真能达到这个目的吗？央行利率大放水 到底让谁得了便宜？
    此次利率调整后，一年期存款利率为3%，一年期贷款利率为6%。只要稍有点经济学常识的人都明白一个原理，如果我们的存款利率低于CPI的上涨速度，那我们存在银行的钱就是贬值的。就在 老百姓感觉保值无门的时候，一种创新金融产品横空出世，屡创新高。这就是理财产品，这个产品最大的特点就是银行承诺保本，而且就是通过银行发行的，一年的回报率基本都在5%以上， 有的回报率甚至高达8%。于是，理财产品“井喷”就顺理成章了。根据社会科学院金融所统计，新发理财产品的募集资金规模超过了4万亿元，同比增长172.52%。
    对理财产品的井喷现象，我在《中国经济到了最危险的边缘》一书中提出一个疑问，请各位思考一个简单的问题，什么东西能有这么高的回报率？动不动就有什么银行、地方政府或者企业承 诺保本。如果真是这么好的投资机会，怎么可能会缺钱呢？就算缺钱，怎么可能借不到钱？
    大家可能猜到了，只有一个行业，就是房地产！这是截至目前唯一一个一直在赚钱，却拿不到银行贷款的行业。那么，顺着这个思路我们就会发现一个惊天大秘密，原来我们这个创新产品就 是美国房地产次级债券的一种翻版！所谓保本的理财产品，所谓和存款差不多一样安全的替代品，背后竟然是风险极高的房地产！我再跟各位爆料两个消息：
    第一，回报率最惊艳的理财产品几乎全是借理财之名，行房地产之实。新发行的各期限房地产信托产品预期收益均高于市场的平均值，尤其是三年以上的房地产信托产品，其预期收益率均达 到15%。比如，目前市场上收益最高的一款产品——鄂尔多斯伊金霍洛旗棚户区改造项目集合资金信托计划，它的最高收益率达到了12%。
    第二，现有的统计都是过去的情况，按照现在的趋势来看，将会有越来越多的理财产品是投资房地产的。4月份新发行的信托产品中，有23.27%是投资房地产的，5月最后一周，新发的房地产 信托产品占比达到了47.83%。
    我们总是借着各种名义进行调控，调控的结果并没有保护老百姓的利益，反而使很多既得利益者越来越安全了。比如说我们要防止房价过快上涨，然后从2010年开始，证监会对上市房企再融 资的申请采取一刀切的全面关停措施，并且对所有房地产企业上市一律叫停。我们证监会真的太天真了，难道房地产企业资金吃紧，就一定要减价卖房子吗？我们太小看这些房地产商了，他 们能融资的方法太多了，他们可以质押手中的股票、发信托贷款、通过银行借委托贷款等。所以说，我们的调控根本打击不到那些大的房地产商，反正它们都已经完成上市了。真正打击的是 谁？是那些还没有上市的房地产小企业，因为它们没办法上市融资了。最后的结果就是，透过这个所谓的调控保护了既得利益者，并且让这些既得利益者用更少的钱来收购那些缺钱的中小房 地产企业。
    为了使自己手里的那点钱不至于被通货膨胀稀释掉，老百姓都开始去买理财产品。说实话，全世界只有我们中国有这么诡异的东西。各类信托产品有一个共性，就是都不能在二级市场上流通 ，这样一来，你想卖掉都不行。这种融资为什么不能发行债券呢？因为对于银行和银监会来说，怎么能容忍肥水流到外人田呢？若是这些企业可以随便发行债券了，那么钱不就被券商和证监 会赚走了嘛！
    我们还有一个比较特殊的地方，就是我们中国的储蓄率一直是居高不下的。于是问题就出来了，你仔细想一想，银行既要上缴存款准备金给央行免费使用，又要不停再融资圈钱来补充核心资 本。如果说这些多出来的存款贷不出去的话，银行是要自己掏腰包给储户付利息的。但是，由于存在很多无法预知的风险，银行又不敢轻易放贷。怎么办呢？银行就想到了最完美的产品—— 理财产品。你知道通过理财产品银行能赚多少钱吗？销售佣金竟然高达5%。说实话，这东西比放贷强多了，还款还得等上三年五载，而且搞不好就会被欠钱的地方政府赖账了。而理财产品呢 ，利润立刻拿到手，风险完全转嫁出去！实际上这也是银监会调控的思路，银监会不反对信托产品，但是反对银行为信托担保，所以现在看到的更多是地方政府或者地方国企为信托产品担保 。所以对于银行来说，发行信托产品简直比美国贩卖次级债券还过瘾！
    而除了理财产品，银行还搞起了委托贷款。什么意思呢？比如你想贷款，银行已经没有额度了，但是银行知道谁有钱，于是银行就撮合你们两个见面，具体贷款的利率银行不管，你们两个协 商就行了，但一般年利率能达到20%左右。银行充当中介，收5‰的手续费，且不用承担任何风险。其实说白了，这就是高利贷，只不过是由银行充当中间人。我没有见过比委托贷款更加糟糕 的银行业务了。我请问，成立银行最原始的目的是什么？资金融通过程中的风险保障。但是在委托贷款中银行干的是什么事情？就是把风险直接转嫁给借贷双方，自己坐收渔利，而且一次性 就把自己要赚的钱赚到了，只要合同一签，5‰就到手了。这简直就是打劫嘛。