Vasicek模型下寿险公司利率风险最低资本研究(郑苏晋等)

    作者：郑苏晋 韩雪 张乐然
    作者单位：中央财经大学保险学院等
    载《保险研究》2017年第3期
    摘要：本文基于中债国债收益率曲线的数据，选用Vasicek模型对利率期限结构进行建模，讨论“偿二代”利率风险最低资本度量方法。本文以一款年金产品和十年期债券为例，对利率风险度量的标准法、蒙特卡洛模拟法分别建模，得到不同方法下利率风险的最低资本。研究结果表明：第一，“偿二代”下利率风险的标准法与蒙特卡洛模拟法的输出结果差异较大；第二，资产与负债评估不一致会导致利率风险最低资本被高估。
    关键词：偿付能力；利率风险；Vasicek模型；蒙特卡洛模拟