保险消费、区域金融差异与经济增长的动态关系研究：基于非线性面板模型的实证分析(徐阳等)

    徐阳 屈广玉
    作者单位：北京师范大学经济与资源管理研究院等
    载《保险研究》2017年第3期
    摘要：本文首次采用最新的时变面板平滑转换回归模型(TV-PSTR)，在非线性的框架下对我国30个省份(地区)的2000-2015年保险发展与经济增长关系展开深入研究。我们构建包括金融系统因素和宏观经济基本面因素的非线性模型，重点考察金融深化过程中，在金融系统变化情况下，保险市场发展对经济增长的渐进影响效应及传递路径。研究发现，金融发展水平越高，区域金融系统的资金配置效率和投资效率越有效，保险消费对经济增长具有强拉动效应，其中寿险的融资功能比财险经济补偿功能更具经济增长效应；地区金融风险程度增高，会大幅度提高金融系统坏账率和投资风险，弱化财险经济补偿功能对实体经济正效应，同时阻碍寿险储蓄资金对实体经济的转换投资，进而挤占部分投资与消费，对经济增长形成负效应。此外，研究发现，2008年以后，随着金融系统风险减低，金融发展扩大，保险发展对经济增长逐渐呈现正效应。但近年不良贷款率上升，加之金融规模扩张过快造成严重泡沫，需要防范金融系统逆转对经济造成负面冲击。最后在此基础上，我们提出了现阶段深化金融改革与管控金融风险的若干建议。
    关键词：保险发展；金融深化；经济增长；时变面板平滑转换回归模型