流动性风险定价研究综述(万孝园等)
作者:万孝园 杨朝军
作者单位:上海交通大学安泰经济与管理学院等
载《投资研究》2017年第2期
摘要:流动性是金融市场的灵魂。作为资产的一种特征,它对资产定价具有重要的影响作用。流动性不仅是单个资产的特征,而且是一种系统性因素。各个资产的流动性之间相互影响、相互作用,即存在流动性共性。市场流动性对单个资产的流动性具有显著的影响作用。流动性作为一种系统性风险是否已经被风险厌恶的投资者定价?本文创新性地根据系统性风险定价的研究过程,对国内外流动性风险定价的研究文献进行了较为全面和系统的综述,为今后流动风险的研究提供一个参考。
关键词:流动性风险;资产定价;市场流动性冲击;市场非流动性溢价
Tags:流动性风险定价研究综述万孝园等
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