我国上市银行系统关联性研究：基于方差分解的网络拓扑分析(文风等)

    作者：文风 汪洋
    作者单位：华中科技大学经济学院
    载《金融与经济》2017年第2期
    摘要：2008年金融危机以后，系统性风险成为理论界与监管当局的重点研究领域。本文使用2013年11月至2016年9月间我国16家上市银行股价日波动率数据，通过广义方差分解模型(GVD)得到我国上市银行系统关联性矩阵，进而得到描述系统及机构间关联性的网络拓扑图。研究发现，我国上市银行系统具有“小世界”和“无标度”的网络特性，并且在样本期间内，上市银行的机构关联性呈现上升趋势，2015年股灾之后，我国银行机构的系统性风险在短期之内不但没有得以消化，反而累积了更多的风险。因而，监管部门在现今阶段不能放松警惕，而应该加强对系统重要性机构的监管。
    关键词：关联性；广义方差分解；银行；监管部门