金融发展、金融市场化与实体经济资本配置效率(戴伟等)

    作者：戴伟 张雪芳
    作者单位：华中科技大学管理学院等
    《审计与经济研究》2017年第1期
    摘要：在对Wurgler的资本配置效率估算模型进行修正的基础上，实证检验了我国金融发展和金融市场化水平对实体经济资本配置效率的影响，研究表明；金融市场化显著优化了我国实体经济资本的配置，而我国以银行信贷为主体的金融体系的发展虽然促进了实体经济资本配置效率的提高，但效果不明显。研究还发现；在所引入的控制变量中，经济发展水平对资本配置效率的影响显著较大。进一步分区域回归结果显示，经济越发达的地区，金融市场化程度越高，其优化作用越显著，但随着地区经济发展，经济发展水平自身对资本配置的优化作用在减弱。
    关键词：金融发展；金融市场化；实体经济；资本配置效率；金融体系；银行业结构；金融资本；金融资源配置