张泉：保险业有能力参与个人账户做实工作(10月29日)

    做实个人账户作为中国养老保险制度完善的重要工作，在制度运营前期应在保证资金充分安全的前提下，尝试多模式运营管理。保险业作为专业养老金管理机构有足够的能力为政府做好此项工作提供完善的服务。
    安全性保证
    记账及时准确。从信息传递上，只要企业能按时提交缴费信息，作为从事养老金管理近20年的保险业完全有能力及时记录缴费信息。从账户设计上，保险业经过多年的养老金管理实践，已经积累了丰富的个人账户管理经验，可以为每位参加计划的人员建立个人账户，专门记录每位员工的缴费信息，确保个人信息不交叉、不混乱。
    各账户间资金独立。保险公司可以为每位员工设立独立的个人账户，凡是属于员工的资金都可以完整地记入其个人账户下。同时在个人账户管理系统中和管理制度中，保险公司均可以从技术上设立控制措施，防止个人账户间的资金相互划拨，确保员工间个人账户实有资金相互独立而不混乱。
    稳健增值性保证
    作为个人账户做实的资金必须要追求较好的收益率。但在追求收益率的时候，出于个人账户资金养老的最终的目的，必须实现长期的稳健增值。而保险业在这一方面恰恰具有独特的优势。
    具有保证收益。这一点是保险业在参与个人账户做实工作上非常明显的特点。根据《保险法》的规定，保险公司管理的寿险、年金资金都具有一定标准的保证收益。这确保了个人账户做实的资金无论资本市场遭遇如何波动每年都能获得一个可以确定的回报，确保资金无风险增值。
    可以获得超额回报。经过多年的养老金管理，保险业已经开发出了个人账户型的养老年金分红型产品。这种产品的特点就是，只要保险公司投资回报率超过保证收益率，公司即可把超额回报部分向个人账户进行红利分配，进一步提高个人账户资金收益水平。
    这两个特点足以保证个人账户做实资金实现无风险保值增值。
    专业性保证
    个人账户做实资金其最终用途是解决企业职工多年以后养老所需的生活成本，所以必须要有具备管理长期资金的机构进行管理，而保险业在这方面也具有非常明显的管理优势。
    具有强大的资产负债匹配能力。保险业目前所管理的长期寿险资金已经突破了4万亿元。为了能够使这笔巨额资金能在多年之后支付给被保险人或受益人，保险业必须通过专业技术实现长期资产负债的匹配。这些资产负债匹配技术在我国保险业已经实践了30多年，有足够的经验确保资产负债有效匹配。
    低成本转换优势。当员工退休后，员工个人账户资金可以采取一次性或分期方式领取个人账户资金。随着生活水平的提高，员工长寿风险逐渐增大，分期领取方式必须要考虑化解员工长寿风险。而通过个人账户资金购买保险年金产品为有效解决途径。如果个人账户做实资金在保险公司管理，则当员工退休后即可直接将个人账户资金转入退休领取账户，节省了重新购买养老金产品的成本，提高了资金养老效率。
    有关建议
    为使保险业能更好地为个人账户做实工作服务，建议有关政府职能部门考虑以下几方面问题。
    规范资金管理。为了确保保险业高效和安全地管理个人账户做实资金，有关政府职能部门在制定保险业参与个人账户做实资金管理规章时需从两方面加以完善：（1）个人账户做实资金必须专向投资运营；（2）个人账户做实资金在合同期内无特殊情况不能支付给个人；如个人发生死亡、高残、重大疾病等情况时可以提前支取，但必须提供社保部门出具的有关证明。
    收益的分配。为有效提高保险业管理个人做实账户的资金增值效果，有关政府职能部门要明确，保险公司运营的个人账户做实资金收益在扣除相关管理费用后必须完全记入个人账户。
    资金的法律问题。保险业管理个人账户做实资金时面临的最大风险就是法律风险。一旦保险公司偿付能力不足时，管理的保险资产要作为清算财产支付债务。个人账户做实资金作为稳定国家养老保障体系的重要支柱，其独立性必须得到完全保证。政府职能部门应通过相关法规对保险业管理的个人账户做实资金独立性予以明确，该资金不作为保险公司清算财产之列。