保监会孙建勇：保险资金期待基金业发展（2006年1月18日）

    互动才能共赢。“基金公司是保险业非常好的合作伙伴，基金市场也是保险资金最好的投资场所之一。我们期待基金业的发展，同时也希望与基金业实现共同发展。”
    1月9日，“2005年21世纪基金论坛”上，中国保监会资金运用部主任孙建勇做出上述表示。他同时表示，虽然2005年保险业直接投资取得了不错的收益，但并没有转移对基金业的投资热度，基金市场依然是保险资金的重要阵地。
    据本报独家获得的保监会最新的统计数据显示，截止到2005年12月末，保险资金投资证券基金的规模已经达到1100亿元，同比增长超过60%。
    间接投资比例上升2%
    2004年10月，国务院正式批准保险资金可以直接进入股市，到2005年2月17日，华泰保险资产管理公司投下“保险资金直接入市第一单”后，市场上关于保险资金是否会大量减持基金份额的讨论不绝于耳。
    不少基金公司的人士都认为，可以直接投资后，保险资金对通过基金进行的间接投资会失去兴趣，甚至赎回部分基金份额，以满足直接投资的需要。
    但截止到目前，这样的担忧并未成为现实，数字或许可以说明一定问题。
    2004年底，保险资金投资基金673.16亿元，占资金运用总额的5.65%。进入2005年1月，保险资金投资基金骤增百余亿元至806亿元，之后的数月间，除了3月、5月略有下降外，其余各月份，申购和赎回抵消后，保险资金对基金的投资净额呈持续增长趋势。
    截止到2005年底，保险业投资基金已达1100亿元，比去年年底增加420余亿元，增幅超过60%，占资金运用总额的比例由上年末的5.65%增加到7.8%，比例上升两个百分点。
    “2005年，保险业对基金的投资规模与基金业整体规模成正比例增长关系。”银河证券一位分析师说到。
    再来看投资结构。2004年底，保险业持有基金份额为690亿份，其中持有封闭式基金310亿份，占发行封闭式基金总份额的38%左右；持有开放式基金的份额为380亿份，占开放式基金总份额的15%。上述基金全部为股票型基金，经计算，保险业持有股票型基金总份额的20%以上。
    到了2005年底，保险业投资基金的品种进一步增加，仅对货币市场基金投资一项上就达到了360余亿元。另外，保险业对股票型基金的持有量也超过了730亿元，比去年净增60亿元，这一数字占基金市场发行股票型基金总份额的25%，比例较上年末上升5个百分点。
    “综合数字显示，2005年全年，保险资金对基金业投资呈现出4个明显的增长趋势，分别是：投资基金的总量上升、动用资金量占保险业资金可运用余额的比例上升、投资的股票型基金总量上升，以及在股票型基金总份额中的占比上升。”孙建勇总结道。 www.cnfol.com 2006年01月18日 08:00 21世纪经济报道 
    期待封闭式基金新政
    在日前刚刚结束的保险业投资联席会议上，各家保险公司的投资人士汇聚一堂，就2006年的宏观经济形势、金融市场环境、保险业投资策略等进行了一番讨论。
    与会人士达成的一致看法是，认为在新的2006年里，基金业仍将有很多创新，给保险资金投资运用带来更多的机会。
    在前述基金论坛上，孙建勇亦表示：“作为重要的机构投资者，我们很高兴地看到，在过去一年里基金业的快速发展，基金业的规模不断增长，产品不断创新，投资能力和投资业绩也有所提高，这些都给我们这些机构投资者带来很多机会，也带来很多希望。”
    他续称：“保险业仍然将通过继续支持基金业和有效监管相结合的方式，来支持基金业的创新，给基金市场带来新的机会、新的理念。在过去，我们一直对基金业非常支持，今后我们将秉承一贯的做法继续积极地支持基金业的发展。”
    现代保险业的重要特征就是承保业务与保险资金运用业务并举，二者被喻为保险业发展的“两个轮子”。
    2002年后，国务院出台了保险资金投资证券基金的一系列行政法规，允许保险资金通过购买证券投资基金的方式间接进入证券市场，并且将投资基金的比例由最初的5%提高到现在的最高15%，保险市场与资本市场的互动越发频繁。
    相关数据显示，2005年第三季度末，保险资金直接入市的总金额也已经突破了100亿元大关。加上间接投资于股票型基金的730亿资金，保险业共为资本市场提供了超过800亿元的资金支持。
    然而，早期与资本市场的互动给保险业带来了更多的是在封闭式基金上的浮亏，封闭式基金的高折价率成为保险资金投资收益上的一个“伤口”。
    2006年11月，首只封闭式基金———总规模5亿元的基金兴业即将到期，在随后的两年里，还有19只封闭式基金又将陆续到期，“封闭式基金到期解决方案”逼近盖棺定论的最后时刻。
    2005年末，封闭式基金已经开始显现出上升的行情，上证基金指数曾经连续数周上扬，其内在的投资价值开始受到更多投资者的期待。银河证券基金研究中心首席基金分析师胡立峰曾大胆预期，2006年封闭式基金整体将上涨20%。
    因此，这一时刻，将成为保险业及基金业互动的又一个关键。
    一位不愿透露姓名的基金经理告诉记者，产品方面的创新和改革已被基金业提上日程，对封闭式基金到期解决方案也已提出不少可行性分析，目前呼声较强的几种可能的方案如：改为开放式基金、改为半封闭式基金、改为LOF基金或是转为债券型基金、分红型基金、指数基金，或引入折价率权证等等。
    “方法之多不一而足。然而关键的技术问题解决后，市场环境和监管层的态度就显得尤为重要。”上述基金经理说。
    “这是明年基金业的一大焦点，也是保险业最关注的问题之一。”一家保险公司投资部总经理对记者表示。