美国401K条款及对中国发展企业年金的借鉴（上)(06-04-07)

    一、401K条款的含义和特征
    401K条款(计划)是美国著名的养老金计划，起源于20世纪70年代，是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条K项条款(section 401K)的规定。该条款适用于私人公司，其目的是为雇主和雇员的养老金存款提供税收方面的优惠。该计划规定，企业为员工设立专门的401K账户，员工每月从其工资中拿出不超过25%的资金存入养老金账户；而企业属于配合缴费(即可缴可不缴)，但是一般说来，大部分企业也会按照一定的比例(不能超过员工存入的数额)往这一账户存入相应的资金；计入员工个人退休账户的资金，员工在退休前，一般不得领取，但是这笔钱可以用作投资。与此同时，企业向员工提供3到4种不同的证券组合投资计划，员工可任选一种进行投资，其收益归401K账户；当然其风险也由员工自己承担。员工退休后能够领取多少养老金具有不确定性的特点，取决于缴费额的高低(账户资金的数量)，也取决于资金管理的状况，还取决于资本市场发展的情况。员工退休时，可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用。
    401K与一般养老金计划不同的是，法律规定该计划项目下账户内基金的任何增值均可延迟纳税，而且一旦款项被放进该计划中的个人账户，对于账户上的存款，由员工自主选择投资方式，可以购买股票、债券、专项定期存储等。员工到59.5岁时允许提取账户上的款项，在提取存款时缴纳个人所得税。假如欲提前提取养老金计划的存款，则提取的存款要视同为一般收入所得，按20%的税率预缴所得税.另外还要被征收10%的惩罚税。除非是出现比如残疾、死亡、退休、雇佣关系终止等特殊情况。
    新的养老金计划——401K出现后，受到了美国企业和员工的广泛欢迎，很快就发展成为缴费确定型养老金计划的主流。自20世纪90年代以来，401K养老金计划这种个人退休账户制度正在逐步取代原有的退休金制度，成为一般美国老百姓的首选。实际上，401K条款是一个抽象的法律条款，具体到每个公司的401K计划则是由公司的经营者和劳动组合(工会)根据法律的规定协商后确定的，所以，各个公司的401K计划往往有一定的差别，但是在制度设计理念上还是相同的。具体说来，401K有以下几个方面的主要特征：
    1.企业为雇员设立专门退休年金账户，即401K账户，这个账户设立在企业，由企业管理，但资金、记账独立于企业表内账户的财产之外。
    2.账户基金来源于雇员和企业的共同出资。雇员将部分工资存入账户，企业往往根据雇员存入的比例，提供相应的资金。2001年，美国国内税收局规定，每月存入账户中的款项最多不得超过月工资的25%。目前美国80%以上的雇主都提供配套资金，配套资金的比例各不相同，约在25%～100%之间。
    3.账户基金可以运营投资，员工对选择何种投资产品具备选择权。为防止账户基金储备的贬值，必须使这些长期储备转化为投资。企业推荐多种投资计划，按风险大小一般包括投资股票、投资基金、债券和专项定期存储等，员工可选择投资产品。当然投资风险也要由员工来承担。企业根据雇员所选定的投资方式，将资金委托金融机构进行代客理财运作。
    4.账户基金享受税收优惠。政府为了鼓励增加劳动者养老金的供款，通常对401K账户基金提供税收优惠。美国税法规定，401K账户年存款额不超过1.05万美元时可延期纳税，雇员和企业存入401K账户的资金从税前收入中扣除(即国家允许企业的这部分补充缴费直接进入成本，企业给员工的存款可以按工资的15%获得税收扣除)，不必缴纳所得税；账户基金投资收益也不缴税。只有等雇员达到法定退休年龄，开始从账户中取款时才缴税。401K账户实际上起到了延迟纳税的优惠政策的作用。
    5.账户具备便携性和转移性。即员工建立的养老金账户在员工更换服务的企业后，可以有多种选择处理自己个人账户，既可以将账户余额从原企业转移至新企业(假定新企业也有401K计划)，也可以将账户基金转至政府建立的个人退休账户(如果新企业没有401K计划)，或者提走全部账户余额。这就使得该账户的投资可以不断积累.鼓励个人通过长期投资获得收益和养老保障。
    6.账户基金的支取。正常情况下领取401K账户基金的条件是达到法定退休年龄、死亡、高度残疾。在美国法定退休年龄为59.5岁，达到这个年龄，无论是否继续工作，均可支取账户基金(但要缴一定的个人所得税)。未达到退休年龄也可以支取账户基金，但有一定惩罚措施，所提取款项视为一般收入所得，按20%的税率预交所得税，同时加收10%的惩罚税。如果参加者死亡，账户的资金属于其指定或法定的继承人。参加者高度残疾丧失劳动能力的，视为达到退休年龄，可以正常支取账户基金。另外，在公司倒闭或年金制度废除的非正常情况下，可以支取基金。401K基金也可以支付一次性困难补助金，但由于这一条款被频繁利用，最近法律对支取一次性困难补助金作出了限定条件。
    二、401K条款的作用和现状
    401K计划曾堪称养老金计划的典范。在美国雇主和雇员看来，401K计划是最佳的养老金投资方式，也堪称世界上养老金制度的典范。该计划给雇主和雇员都带来显而易见的好处。在公司看来，401K计划比其他养老金计划成本低，企业给员工的配套缴费可以按工资的15%获得税收扣除，又可以增强员工与企业患难与共的意识，以计划中的优惠条件吸引员工长期留在公司服务，有助于吸引并留住有用人才，其机动性较强，雇主和雇员每年都可调整缴费额度。所以，美国企业对这种养老计划非常支持。
    对员工来说，401K计划具有更多的优点：从工资中自动扣除，免去职工自己去银行存款的麻烦；雇员可直接从工资单上看出雇主向其账户上存款的额度；员工可以直接管理自己的账户，自行决定将多少资金投入401K账户以及如何进行投资并承担投资风险。投入401K账户的收入可享受免税待遇，政府不对其账户所赚取的红利、利息和资本利得征税，等于减免了当期的税收，只有个人从账户提款时才需缴纳所得税。十几年或几十年以后，当职工退休从该计划中取款时，个人所得税税率可能更低。401K计划还具备一定的机动性、可携带、转移性，员工如更换工作，可以有多种方式处理账户。另外，在401K计划中个人可获得不受“最低投资起点”限制的优惠，并且可选择将个人账户的资金投资于专业化管理的基金。而且401K计划允许个人在开始投资时只投入少量的资金，个人可以从自己的账户中贷款，不缴纳税款和罚金，并可通过扣减薪金的方式自动偿还贷款利息。
    401K养老金计划对整个美国社会存钱防老的好处也是显而易见的：美国人一般都比较爱花钱，有了401K养老金计划之后，美国人得以很方便地先在一定额度内享受免税存钱防老，而且还能得到企业提供的配套资金，一举两得；同时，这笔存款如在退休年龄前提前支取，需要支付较高的税额，而到退休年龄时领取401K养老金时只需缴纳一定的税。许多人除非有特殊情况，一般也不会在退休前动用这笔钱。
    401K计划之所以能在美国成大气候.有两点非常重要：第一，有一个成熟的资本市场作支撑，可供选择的投资工具非常丰富，同时配套的法律法规体系和监管体系都非常健全，这些为养老金的长期投资提供了适宜的市场环境；第二，必须建立一个信托责任.让中小股民对市场的长期发展有信心。事实上，在美国，是否用401K账户买股票是雇员的自愿行为。股票行情好的时候，投资者直接参与股市的比重比较高。当股市低迷时，投资者可以选择比较保守的基金或者债券。