社会养老保险与家庭金融资产投资：基于家庭微观调查数据的实证分析(吴洪等)

    作者：吴洪 徐斌 李洁
    作者单位：深圳大学经济学院等
    载《财经科学》2017年第4期
    摘要：经济的快速发展带来了家庭金融交易活动的增加，然而当前家庭资产结构仍旧较为单一，投资不足问题依然严重，研究家庭金融资产选择行为意义重大。本文运用中国家庭金融调查与研究中心2013年调查所得数据，实证分析社会养老保险的参与情况对家庭风险金融市场参与概率以及风险金融资产配置比例的影响。基于Probit和Tobit模型的回归结果表明：参与社会养老保险能在很大程度上增加家庭投资风险金融资产的概率和风险金融资产配额，优化资源配置；并且，这种正向影响在净资产较低的家庭中表现得更为明显。因此，在未来社会养老保险政策的制定过程中，要注意发挥其在提高资本市场参与度方面的积极作用，并在支持水平上有意识地向低净资产家庭倾斜。
    关键词：社会养老保险；家庭风险金融市场参与；家庭风险金融资产配置