利率走廊和通胀目标制的国际经验(蔡璐婧)

    作者单位：上海交通大学安秦经济与管理学院
    载《上海金融》2017年第4期
    摘要：2014年初中国人民银行开始探索利率走廊。早在20世纪90年代，一些实施通胀目标制的国家纷纷开始采用利率走廊作为政策工具，成为了“单一目标，单一工具”货币政策规则的代表。理论模型表明利率走廊的原理是预期管理，因此中央银行的公信力是关键。而国际经验则表明，发达国家的通胀目标制透明度高，有助于构建可信的利率走廊，为利率走廊创造了有利的制度环境。这一发现对我国构建利率走廊提出启示，中国现阶段货币政策透明度较低，暂不适宜发展利率走廊。
    关键词：利率走廊；通胀目标制；货币政策透明度