信贷政策对房价波动的影响分析(杨思群等)

    作者：杨思群 董美
    作者单位：清华大学经济管理学院
    载《投资研究》2017年第4期
    摘要：本文以供求分析的视角阐释了信贷政策对房地产市场的作用机制。基于FAVAR模型的实证研究发现：住房贷款和开发贷款是信贷政策作用于房地产市场的重要渠道；个人按揭贷款增加或银行开发贷款增加都会引起各线城市房价上涨；相比于银行开发贷款，个人按揭贷款对房价的影响更大，影响的持续时间更长；一线城市房价对信贷政策的反应最为强烈，其次是二线城市，最后是三线城市。本文建议政府应根据不同城市的特点制定差异化的调控政策。
    关键词：房地产；房价；信贷；FAVAR