汇率波动对世界经济的影响(戴金平等)

    作者：戴金平 黎艳 刘东坡
    作者单位：南开大学经济学院
    载《国际金融研究》2017年第5期
    摘要：本文从实体经济和金融市场两个维度入手，将汇率波动影响世界经济的渠道归纳为贸易规模效应、资本流动效应和金融稳定效应。利用世界主要经济体2008-2015年的季度面板数据，借助TGARCH模型测度世界汇率的波动指标，并采用PVAR模型实证检验了汇率波动对世界经济的影响。研究发现，汇率波动促进了资本的全球流动，但是不利于国际贸易的发展，也在一定程度上加剧了金融市场的动荡，从而不利于世界经济的发展，阻碍了世界经济的复苏。在此基础上，本文给出了相应的对策建议。
    关键词：汇率波动；贸易规模效应；资本流动效应；金融稳定效应；PVAR模型