我国金融微循环扭曲对实体经济融资成本的影响(余大胜)

    作者单位：西北大学经济管理学院
    载《宏观经济研究》2017年第5期
    摘要：实体经济活力的发挥是国民经济持续、稳定、健康发展的重要保障。近年来，由于我国金融微循环扭曲的程度日益显著，由此导致以中小企业为主体的实体经济发展受到明显制约。我国金融微循环体系扭曲是多种原因共同作用的结果，其根源于制度缺陷所导致的市场分割，同时，政府的隐性担保和对宏观经济的干预过度加剧了金融微循环扭曲的程度，而信息不对称与社会信用体系建设滞后则起到了推波助澜的作用。在现阶段，我国金融微循环存在的问题会加剧资金供求的结构性矛盾，从而显著提高实体经济的融资成本，对宏观经济的恢复和发展极为不利。为有效缓解金融微循环体系存在的问题，就需要我国在加快推进供给侧结构性改革的同时，积极做好以下几方面的工作：一是积极推进顶层制度设计，在国有企业全面推行混合所有制，以彻底消除金融领域存在的制度障碍和市场分割；二是充分发挥市场对资金配置的基础性作用，不断提高金融体系运行效率，切实降低实体经济融资成本；三是加快构建多层次资本市场，多渠道增强金融微循环体系资金供给，促进资金与实体经济的有效融合；四是加强社会信用体系建设，建立行业产能评估标准，从而为金融微循环体系效率的改善和提高创造条件。
    关键词：金融微循环；实体经济；融资成本