经济金融化、部门分化与结构性价格波动(张明等)

    作者：张明 谢家智 涂先进
    作者单位：西南大学
    载《金融理论与实践》2017年第6期
    摘要：基于经济金融化过程中出现的结构性特征特别是部门分化现象，揭示新形势下结构性价格波动的形成机制。利用中国省际面板数据构建动态面板模型，采用GMM方法的估计结果显示，经济金融化是促成结构性价格波动的重要因素。经济金融化过程中的部门分化即农产品金融化和制造业金融化的出现是造成农产品价格大幅波动而工业品价格相对平缓的重要原因。在农产品金融化和制造业金融化演进过程中，农产品投资属性的凸显可能会诱发工业资本的抽离转化成投资(投机)资本，彼此之间也会通过联动效应加剧结构性价格波动。同时，在经济金融化背景下，农产品定价方式呈现虚拟化。进一步采用动态空间面板模型进行实证，发现结果是稳健的。
    关键词：结构性价格波动；经济金融化；农产品金融化；制造业金融化