国有企业ESOP中利益相关者讨价还价博弈分析

内容提要：在国有企业改革过程中，为深化改革、明确企业产权，国有企业管理体制与产权形式正面临急剧变革，ESOP是一种可以借鉴的形式与手段。本文对国有企业ESOP过程中利益相关者——政府、企业、员工之间的讨价还价博弈进行了分析，提出了实施ESOP政府应采取有效率的监管措施，弱化权力强势方的权力，促进利益公平分配；政府、企业应采取适当的策略，以降低交易成本，促使改革顺利进行。
    关键词：国有企业 ESOP 讨价还价博弈
    作者简介：陈赟，吴启贤，长沙理工大学管理学院，湖南长沙410076。陈贇（1963—），男，博士，湖南邵阳人，长沙理工大学教授，主要从事企业管理、工程管理方面的研究。
    ESOP（Employee stock ownership plan）是员工激励计划的一种。它是指由企业内部员工出资认购本企业部分股权，委托一个专门机构（员工持股会）作为社团法人代表托管运作、集中管理，再由该专门机构作为社团法人代表进入董事会参与管理、按股份分享红利的一种新兴股权安排形式。按照西方的经验和我国的实践，在典型的ESOP中，持股人或股票认购者一般为企业正式员工；员工所认购的本企业的股份不能自由转让和交易，也不能继承。企业员工可以通过以下四种途径持有本企业的股份：一是以现金认购本企业股份；二是从员工持股专项贷款资金获得贷款认购本企业的股份；三是由企业将历年累积的公益金转化为员工股份划转给员工；四是由企业以奖金股票化形式形成员工股份。在ESOP中，各利益相关者通过参与博弈来影响ESOP实现或被企业实现ESOP的过程影响，这些利益相关者概括起来，主要是政府、国有企业和员工。
    一、国有企业ESOP中利益相关者博弈
    国有企业ESOP过程是一个利益重新分配的过程，在这个过程中，各利益相关者之间从自身的利益取向出发讨价还价，进行博弈。下面通过两个典型的讨价还价博弈模型来描述他们的博弈关系。
    （一）企业与员工间的讨价还价模型
    在ESOP实施过程中，为了分享所得利益，企业与员工因各自追求自身利益的最大化必然产生冲突。双方通过讨价还价的方式来协调冲突，下面通过讨价还价模型来模拟双方的轮流讨价还价分配利益的过程。[1]
    假设一：该博弈参与方包括两个参与方（企业与员工），称为局中人1和局中人2。
    
    如此往复，只到博弈结束，谁也分配不到利益，其结果为（0，0）用逆序归纳法可以求得有限次轮流出价的讨价还价博弈的结果如（表1）所示。
    
    从（表1）中，我们可以归纳出轮流出价的讨价还价博弈模型的子博弈精炼纳什均衡结果与，及T的关系：
    
    这说明两个局中人都有最大的时间贴现率时，当T为奇数时，该博弈具有先动优势；当T为偶数时，该博弈具有后动优势。
    
    （二）政府与企业间的讨价还价模型
    在政府与企业的讨价还价中，假定企业员工与企业联合起来与政府进行博弈，企业的效用中包括了员工的效用。并且在此博弈中，将使用下面六条假设：
    1.个人效用最大化
    
    3.接受更高的支付
    一旦一个给定的局中人向另一方提出某种提议，这就意味着他会接受他的提议中指定的条款，以及于他更有利的任何其他条款。
    4.对称性
    政府和企业的决策规则具有相同的数学形式，唯一不同的是与双方相互交换相关的变量。
    5.变量的限制
    政府和企业各自的决策规则只包含依照我们目前的假设所必须包含的变量。
    6.相互预期理性
    政府和企业各自预期对方遵从满足目前假设的决策规则。
    在政府与企业的讨价还价中，另令：
    
    政府和企业将依据何种决策规则决定是否作进一步的让步呢？
    首先，我们作一个临时的简化假设，即认为政府和企业都只能做极端的策略选择：接受对手的最终叫价或坚持自己的最终叫价。
    在此假设下，根据假设条件1，政府会坚持其最终叫价，若
    
    
    
    
    
    图1一般纳税人和小规模纳税人从事货物生产经营总税负变化图
    任意这样的函数G都对应于局中人的一个可能的决策规则，故有如下结果：
    在区域Ⅰ中，政府会坚持他的最后提议A[,1]，而企业会让步；
    在区域Ⅱ中，企业会坚持他的最后提议A[,2]，而政府会让步；
    在区域Ⅲ中，政府和企业会使用混合策略，政府会以q[,1]的概率坚持其最后提议A[,1]，以（1－q[,1]）的概率做出妥协；而企业以的概率坚持他的最后提议，而以（1－q[,2]）的概率做出妥协。
    
    
    
    二、结论
    （一）政府应采取有效率的监管措施，弱化权力强势方的权力，促进利益公平分配
    ESOP实施的目的是为了真正调动员工的积极性和创造性，促使员工成为企业的股东，行使监督权，提高企业绩效。而员工的积极性和创造性能否调动取决于ESOP过程中利益能否公平分配。ESOP中员工所获的利益分配是员工与企业不断讨价还价的结果。根据企业与员工之间的讨价还价博弈分析结果可知，双方讨价还价的结果与双方的贴现因子——局中人的耐心、讨价还价的能力、在讨价还价中的权力等及是否占据先动优势有关。在ESOP中，除了员工通过干扰管理层的耐心因素，选出真正的讨价还价能力强的代表、通过提升自身的讨价还价能力使自己获益公平以外，政府应该采取有效的监管措施弱化讨价还价中权力强势方的权力，平衡权力不平等，保证ESOP的利益分配不受权力影响。
    （二）政府、企业应采取适当的策略，以降低交易成本，促使改革顺利进行
    能否降低交易成本，促进改革顺利进行是判断ESOP成败与否的一个关键标准。通过建立政府与企业间的讨价还价博弈模型可以预测双方的行为过程，同时我们还可以知道双方讨价还价策略的选择是影响成本的一个重要因素。而通过模型所找到的理论上相应于讨价还价局中人实际的权利均衡结果，我们可以知道，在ESOP改革中要降低交易成本、促使改革顺利进行，政府与企业应采取适当的策略，意即如果，政府坚持他自己的最后提议，而企业会做出新的让步；如果，企业坚持他自己的最后提议，而政府会做出新的让步；如果，双方都应该做出让步。
    基金项目：本文系湖南社科基金资助项目（04YB084）“基于复杂系统理论的湖南国企产权多元化中利益冲突与协调研究”的研究成果。
    参考文献：
    [1] “推进国有大中型企业产权多元化改革”课题组．国有大中型企业产权多元化改革研究报告[R].中国工业经济，2003(7).
    [2] 于维生，朴正爱．博弈论及其在经济管理中的应用[M].北京：清华大学出版社，2005.
    [3] 约翰．海萨尼．海萨尼博弈论论文集[C].北京：首都经济贸易大学出版社，2003.