PMI会客厅：经济增速回升或待明后年

    【财新网】（记者 于海荣）2015年底，各项经济数据持续低迷，市场对今年经济走势再生担忧。1月5日的财新中国PMI会客厅上，多位与会研究人士表示，2016年中国经济仍将面临较大的下行压力，增速回升可能要延迟到明后年。
    莫尼塔董事长、财新智库董事总经理沈明高认为，中央经济工作会议部署的去产能、去库存、去杠杆，是政策减法，如果市场预期或企业投资者能落实，那么制造业大部分行业都会继续受到向下的压力，服务业对经济的拉动作用也会受到影响。
    降成本被视为政策加法，但“今年降成本的难度很大”。他称，去年地方债置换被认为是降成本的方式，但实际是成本的转移，将地方政府的成本转移到银行后，又通过央行降息转向消费者，央行又通过注入流动性，将一部分成本货币化。
    “降成本很重要的一点是降风险。”沈明高认为，“三去”会带来企业违约破产，出清过程中还可能导致通缩，风险是上升而不是下降的。他强调，真正的降成本是要降低制度性成本，降低市场对通缩的预期，在市场出清时有政策加法来弥补经济下行。
    国家信息中心经济预测部主任祝宝良也认为，降成本应从制度性成本入手，比如公积金制度改革、降低制造业增值税率和物流成本等。不同于此前通过环保、技术标准等市场化方式，今年的去产能将主要针对国企和央企，需要配合国企改革来推进，“要慢去不能快去”。
    “中国经济面临的几大问题并未解决。”他称，从新开工面积和在建规模看，房地产投资今年可能维持在零增长或负增长；财权事权不匹配制约基础设施建设投资；出口增长乏力，加之产能过剩，经济企稳要推迟到2017年或2018年。
    与供给侧改革相适应，在宏观政策上，将更加侧重财政政策，货币政策以稳定为主，主要关注M2增速，“如果M2增速能控制在13%左右，赤字率在3%左右，今年经济增速可以保持在6.5%以上。”祝宝良称。■