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会员注册关键字：消费平滑 风险分担 跨期消费
消费理论一直是微观经济理论与实践研究的热点问题，消费平滑作为其中一个较为新兴的领域引起学术界的广泛关注。本文对消费平滑研究进行系统梳理发现，家庭通过跨期消费（持有金融资产）、风险分担（利用家庭间的转移支付）和从事间歇性雇佣劳动等方式实现消费平滑；政府通过实行宽松的宏观政策、转移支付以及建设社会福利网促使居民实现消费平滑；国家间主要从金融一体化、出口、估值效应促进消费平滑，稳定经济周期变化的消费水平。未来消费平滑理论应重视家庭住户的区域属性与经济属性、家庭金融资产对消费平滑的作用机制、居民消费的惯性平滑与投资效率的研究。
20世纪30年代，凯恩斯提出绝对收入假说开创了确定性消费理论。凯恩斯以消费心理为基础，将收入纳入消费的分析框架，强调消费与当期收入之间的关系，认为导致经济萧条的主要原因是消费不足，存在平均消费倾向递减规律。但是库兹涅茨在通过整理1869-1938年间美国国民收入与个体消费资料时发现，这一时期国民收入增长近7倍，但是长期内平均消费倾向稳定在0.84～0.89之间，始终维持在一个固定的水平，并不会呈现先上升后下降的趋势。“库兹涅茨悖论”否定了凯恩斯绝对收入假说中的平均消费倾向递减规律。之后，杜森伯里提出相对收入假说，认为消费过程存在棘轮效应与示范效应，从消费者行为着手，解释一定条件下消费与当期收入之间的关系。随着理性预期假说的出现，不确定性条件下的消费理论形成，其中莫迪利安尼和弗里德曼分别提出生命周期假说和持久收入假说，前者从储蓄动机出发，探究储蓄与经济增长之间的关系，认为消费者一段时期的消费取决于其一生的收入预期，消费者以其所拥有的总资源为约束条件，力求实现一生消费的平滑；后者将消费、收入特性按照时间长短划分为持久性、暂时性，为实现效用最大化，消费者的消费支出决策应根据持久性收入来决定，即在收入波动中维持稳定的消费水平。消费平滑理论建立在生命周期假说与持久收入假说基础上，并且不断在理论与实证两个角度对其进行完善。
在保险市场不完善的条件下，家庭多利用信贷和储蓄交易应对收入和需求的风险。简单的生命周期—持久收入假说描述了个体基于当前消费量的总和、金融资产和未来预期劳动收入的折现值的考量，使其消费的预期值将在他们的一生中恒定不变。存在收入风险是发展中国家农村地区的一个主要特征，家庭如何应对收入风险保障福利水平是促进经济发展的一个方面。从风险管理和风险应对两个角度研究消费平滑时发现，无论是通过储蓄进行跨期消费还是利用空间特性进行不可预期收入冲击的风险分担，都不能得出农村普遍的经济模式具有完全消费平滑的结论，这主要是由于信息不对称所导致的风险分担模式难以完全运行。尽管如此，多数居民都有能力减轻收入波动、适度减少消费实现消费平滑。Persson（2013）研究发现，由于瑞典信贷市场的控制严重影响到消费平滑，跨期消费行为偏离于消费平滑的理想状态。
国外关于消费平滑的研究从三个方面展开：一是从家庭收入情况出发，研究家庭通过跨期消费、风险分担和从事间歇性雇佣劳动等方式实现消费平滑；二是研究政府为实现消费平滑所实施的财政政策等配套制度；三是研究国家间通过全球一体化、出口和估值效应在一定程度上促进消费平滑的实现。
从全球化对消费平滑的影响来说，全球化（包括金融一体化、货币一体化）在一定程度上能够促进消费平滑，由于估值效应与国内消费增长有关，那么当此二者关系为负时，估值效应能够作为风险分担、消费平滑的渠道。当二者关系不为负时，估值效应不能够继续作为消费平滑的手段，这主要是由于本国经济发展程度、制度安排以及资本市场一体化程度不同所造成的。除此之外，出口对消费平滑的作用也存在争议。
重视家庭住户的区域属性与经济属性的研究。消费平滑的研究将消费平滑视为一种消费模式，把某一省份、地区内部，城镇居民、农户的特征纳入消费平滑的研究范围，拓展了消费平滑的研究视角与具体内容。由于我国当前区域发展不平衡，收入差距较大，因此在分析消费平滑的问题时，加入家庭住户的区域属性与经济属性十分必要。
注重精准扶贫对消费平滑影响的研究。对共享发展、公共服务供给侧进行深入研究，提高公共服务能力；对产业扶贫、能力扶贫、文化扶贫、项目扶贫等进行具体研究，包括鼓励贫困户以土地入股，建立产业与贫困户的利益联结机制，推行贫困户子女免费教育，加强贫困户的财政转移支付，开展贫困户的劳动技能培训，增强自我发展能力等，深入研究这些精准扶贫政策措施对贫困户消费平滑的作用。
深化家庭金融资产对消费平滑影响的研究。在经济全球化的背景下，我国金融业发展迅速，投资金融产品视作跨期消费与风险分担的双重手段，对消费平滑产生了影响。家庭投资金融产品的种类、数额以及应对收入风险的作用机制已经出现在我国居民消费平滑的现实中，因此，利用微观数据研究带有区域属性和经济属性的家庭持有金融资产，不仅能够对居民的消费模式进行详细探究，而且能够对投资效率进行评估，进而能够对宏观经济形势加以判断。
拓展居民消费的惯性平滑与投资效率的研究。由于居民消费的惯性平滑能够规避较大的收入波动，进而降低宏观经济波动的幅度，因此可从宏观角度研究居民消费的惯性平滑的重要性。除此之外，还能够从居民个体角度研究其投资效率与惯性平滑之间的关系。可将消费的惯性平滑与投资的惯性平滑作为不同的研究视角，结合当前居民的消费模式，探究影响消费与投资的惯性平滑的因素，发现其变动规律，建立系统的消费平滑的分析框架。
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惠炜，中国人民大学经济学院，邮政编码：100872，电子邮箱：huiwei-ruc@ruc.edu.cn；惠宁，西北大学经济管理学院，邮政编码：710127，电子邮箱：jgxyhn@126.com。
全文请阅读《经济学动态》2016年第2期。